Причины кризиса. Одной из основных причин кризиса Бреттон-Вудской системы была экспансионистская денежно-кредитная политика США, спровоцировавшая развитие инфляционных процессов в мировом масштабе. В 1960-х гг. ФРС США полностью сосредоточилась на монетарном стимулировании внутренних проблем: создании условий для полной занятости, финансировании дорогостоящих социальных программ и войны во Вьетнаме. Через монетарный канал инфляция импортировалась в другие страны. Кроме того, стерилизация избыточной денежной массы в условиях действующей системы фиксированных валютных курсов становилась все более сложной и приводила к нежелательному росту государственного долга.

Другой причиной кризиса был дисбаланс реальных обменных курсов. Более быстрые темпы роста производительности труда в Германии и Японии по сравнению с США при фиксированных курсах оказывали повышательное давление на внутренние цены, требовавшее ревальвации марки и иены. Студенческие волнения во Франции в мае 1968 г. и уход правительства в отставку послужили поводом для спекулятивных игр на понижение курса французского франка. Напротив, в Германии низкая инфляция и высокие темпы экономического роста спровоцировали игру на повышение марки. В результате краткосрочный капитал валютного рынка стал перемещаться из французских в немецкие финансовые активы. Несмотря на активные меры Банка Франции и немецкого Бундесбанка, направленные на ограничение движения капитала, в 1969 г. французский франк был девальвирован на 12,42%, а немецкая марка ревальвирована на 8,5%. Была также проведена ревальвация швейцарского франка и австрийского шиллинга.

Однако наводнение стран долларами продолжалось, что неминуемо подталкивало их к девальвации доллара или выходу из режима фиксированных курсов. Администрация Белого дома рассматривала сильный доллар как главный показатель американского величия и не могла допустить его обесценения. Однако доктрина фиксированных валютных курсов к тому времени себя уже исчерпала. На смену ей пришла концепция плавающих валютных курсов, главным разработчиком которой выступил профессор Чикагского университета М. Фридмен. Его аргументы сводились к следующему: плавающие курсы способствуют макроэкономической адаптации к внешним шокам путем изменения соотношения внешних цен, они предупреждают развитие инфляционных процессов и позволяют проводить независимую денежно-кредитную политику.

Концепция плавающих валютных курсов Фридмена была положена в основу новой экономической политики президента Р. Никсона. В апреле 1971 г. золотой запас Казначейства США снизился до критического уровня в 10 млрд дол., цена на золото на свободном рынке достигла 41 дол. за унцию. А 15 августа 1971 г. президент Р. Никсон объявил о временном прекращении конвертируемости долларов в золото. Президентом был объявлен план укрепления доллара, согласно которому была введена 10%-ная импортная пошлина и на 90 дней заморожен рост цен и заработной платы.

На встрече Группы 10 в Смитсоновском институте (Вашингтон) 18 декабря 1971 г. было заключено Смитсоновское соглашение. Соединенные Штаты предприняли попытку сохранить международную валютную систему путем восстановления режима фиксированных курсов. Диапазон допустимых курсовых колебаний был расширен с ±1 до ±2,25%, цена золота повышена до 38 дол. за унцию без воестановления официальной конвертируемости доллара в золото. Одновременно произошла ревальвация основных западноевропейских валют, а также иены. В течение двух лет страны Западной Европы упорно боролись за поддержание фиксированных курсов своих валют, проводя масштабные интервенции на валютном рынке. А 12 февраля 1973 г. была проведена повторная девальвация доллара. Официальная цена золота была повышена с 38 дол. до 42,22 дол. Однако 9 марта 1973 г. США отказались от дальнейшего участия в валютных интервенциях со странами ЕЭС. Эту дату можно считать официальным окончанием Бреттон-Вудской системы, основанной на режиме фиксированных курсов. После этого валюты шести стран ЕЭС перешли на совместное плавание.

Системные противоречия золотодолларового стандарта. Золотодолларовый стандарт, положенный в основу Бреттон-Вудской системы, изначально содержал в себе ряд системных противоречий.

Во-первых, в этом стандарте отсутствовал механизм ограничения роста долларовой денежной массы размером фактических запасов золота в США. В классическом золотом стандарте отток золота из конкретной страны за рубеж сопровождался ужесточением ее внутренней денежно-кредитной политики. Стоимость кредитования возрастала, внутренние цены снижались, экспорт становился более конкурентоспособным, что в конченом итоге приводило к восстановлению равновесия платежного баланса в относительно короткие сроки. Напротив, в системе золотодолларового стандарта доллары, уходящие за границу, немедленно возвращались обратно в США (рециклировались) в виде банковских депозитов (валютных резервов других стран), которые использовались для увеличения, а не сжатия денежно-кредитной массы (рис. 6.2). Таким образом, дефициты платежных балансов не сокращались, а увеличивались. Логическое продолжение этой системной ошибки наблюдается в современной мировой экономике в виде формирования финансовых пузырей и образования дисбалансов.

Во-вторых, разработчики Бреттон-Вудской валютной системы полагали, что главная роль в преодолении дисбалансов должна отводиться органам государственного регулирования, которые смогут управлять поведением национальных экономических агентов. При этом предлагаемый Уайтом стабилизационный фонд должен был минимизировать отрицательные экономические последствия для стран, вызываемые притоком или оттоком золота. Он полагал, что вследствие усиления степени государственного регулирования страны с большими запасами золота смогут позволить себе иметь отрицательное сальдо платежного баланса на протяжении более продолжительного времени без ущерба для экономики. Это было первым заблуждением Уайта, поскольку продолжительный дефицит платежного баланса означает последовательное сокращение золотого запаса страны, что по факту и стало причиной отмены США конвертируемости долларов в золото в 1971 г.

Рис. 6.2.

Второе заблуждение касалось режима фиксированных валютных курсов. Создание стабилизационного фонда должно было обеспечить странам взаимный обмен их валют по фиксированному курсу, что позволило бы правительствам проводить политику в интересах собственного экономического развития. Однако алгоритм действий фонда на тот случай, если национальная экономическая политика будет несовместима с поддержанием режима фиксированных валютных курсов, разработан не был. Предполагалось, что страны будут приобретать у фонда валюты других стран исключительно для краткосрочного урегулирования своих платежных балансов. В обмен на данную привилегию страны должны были в течение одного года после вступления в Фонд полностью отменить валютный контроль и валютные ограничения, не проводить изменений валютных курсов без согласования с фондом, не вступать с другими странами-членами в какие-либо двусторонние клиринговые или валютные соглашения, дискриминирующие других членов, а также постепенно и постоянно снижать импортные тарифы и другие торговые барьеры. На практике эти обязательства стран-членов неоднократно нарушались.

В-третьих , весь план Уайта изначально был построен на продвижении интересов США. Путь американским ТНК к освоению мировых рынков был открыт благодаря обязательствам стран-членов МВФ не возводить новые торговые барьеры и воздерживаться от девальваций в целях повышении конкурентоспособности, как это происходили в 1930-х гг. Правительство США получило широкие возможности проведения глобальной политики в собственных интересах. Доллар стал ключевой резервной валютой, обеспеченной 2/3 мировых запасов монетарного золота, что означало, что США никогда не будут брать займы у фонда. Право вето, которым США обладали благодаря введенной Уайтом формуле расчета квот, гарантировало, что США никогда не будут подвергаться мерам воздействия со стороны фонда 1 .

Необходимо отметить, что современные требования об отвязке курсов национальных валют от доллара, предъявляемые США к своим крупнейшим торговым партнерам, в частности к Китаю, не укладываются в политику самих США, которые на протяжении длительного периода формирования современной валютной системы настаивали на фиксации другими странами своих валютных курсов к доллару .

Итак, основные причины кризиса Бреттон-Вудской системы можно обобщить следующим образом .

• 1. Отсутствие эффективного механизма выравнивания платежного баланса из-за жесткой фиксации валютных курсов и невозможности их регулирования.
• 2. Нежелание ФРС США приводить мировые цены на сырье и металлы, в том числе на золото, в соответствие с падающей ценой доллара.
• 3. Использование остальными странами мира заниженного валютного курса своих национальных валют как инструмента повышения конкурентоспособности экспорта.
• 4. Активное развитие рынка евродолларов, ускоряющего стихийное перемещения «горячих денег» между странами, что привело к обострению валютного кризиса.
• 5. Масштабное участие в валютных спекуляциях ТНК и ТНБ, которые располагали избыточными валютными активами, неподконтрольными национальным регуляторам.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система возникла вследствие необходимости послевоенного восстановления международной торговли. Однако основным мотивом проведения Бреттон-Вудской конференции и создания новой институциональной архитектуры международной финансовой системы было стремление США еще до окончания второй мировой войны перехватить инициативу у Великобритании в формировании послевоенного мирового валютного порядка. Фактически Бреттон-Вудская система воспроизводила принцип резервирования золотодевизного стандарта. Если в классическом золотом стандарте (Парижская система) национальный объем денежной массы был привязан к золоту, хранящемуся в сейфах центральных банков, то в золотодевизном стандарте (Генуэзская система) страны, помимо золота, включали в свои резервы также девизы (обменные на золото валюты), которые наравне с золотом выступали в качестве обеспечения денежной эмиссии, но уже не ограничивали ее размер, как это происходило в классическом золотом стандарте. Принципиальное отличие Бреттон-Вудской системы от Генуэзской заключалось в том, что доллар США вытеснил две другие резервные валюты (девизы) - британский фунт стерлингов и французский франк - из сферы международных расчетов и резервирования. Полная демонетизация золота в 1971 г. и включение необеспеченного доллара, наряду с МВФ, в качестве основных институциональных элементов в структуру ныне действующей Ямайской валютной системы в 1976 г. открыли дорогу к неограниченному росту цен во всемирном масштабе. Сначала эта тенденция охватила сферу товарного обращения (инфляция потребительских цен), а затем последовательно распространилась во все сегменты международного финансового рынка (инфляция активов).

Вопросы для самопроверки

• 1. Каково содержание основных принципов функционирования Бреттон-Вудской валютной системы?
• 2. Каковы особенности подготовки и проведения Бреттон-Вудской конференции?
• 3. В чем сходства и различия проектов Дж. М. Кейнса и Г. Д. Уайта по организации мировой валютной системы?
• 4. Какой механизм урегулирования платежного баланса предусматривал проект Международного клирингового союза?
• 5. Какие преимущества видел Дж. М. Кейнс от введения наднациональной валюты - банкора?
• 6. Каким образом была разрешена проблема конвертируемости национальных валют после Второй мировой войны?
• 7. Как доллар США создал проблему международной ликвидности?
• 8. Когда и почему сформировался двухъярусный рынок золота?
• 9. В чем заключаются основные противоречия золотодолларового стандарта?
• 10. Каковы основные причины кризиса Бреттон-Вудской системы? глава ! _

• Общая сумма квот в МВФ первоначально была определена в объеме 8,8 млрд дол. Доля СШАсоставила 2,75 млрд дол. (31%), на втором месте была Великобритания с долей 1,2 млрд дол.(13%).
• Steil В. The Battle of Bretton Woods: John Maynard Keynes, Harry Dexter White, and the Making ofa New World Order. Princeton University Press, 2013. P. 132-140.
• Моисеев С. P. Переосмысление Бреттон-Вудской системы: новые факты старой истории //Финансы и кредит. 2005. № 23. С. 34.

Бреттон-Вудская система , Бреттон-Вудское соглашение (англ. Bretton Woods system ) - международная система организации денежных отношений и торговых расчётов, установленная в результате Бреттон-Вудской конференции , проходившей с 1 по 22 июля 1944 года . Сменила финансовую систему , основанную на «золотом стандарте ». Названа от имени курорта Бреттон-Вудс (англ. Bretton Woods ) в штате Нью-Гэмпшир , США . Конференция положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ).

СССР подписал соглашение, но не ратифицировал .

В 1971-1978 годах Бреттон-Вудскую систему сменила Ямайская валютная система , основанная на свободной торговле валютой (свободной конвертации валют).

Принципы

• Цена золота жёстко фиксирована - 35 долларов за тройскую унцию (около 31 г).
• Установлены твёрдые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте (доллару США).
• Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (±1 %) с помощью валютных интервенций .
• Допускаются изменения курсов валют через ревальвации или девальвации .
• Организационные звенья системы - Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платёжных балансов и поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль соблюдения принципов работы валютных систем стран-участниц, обеспечивает валютное сотрудничество.

Доллар - валюта, конвертируемая в золото, - стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчётов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами (до Бреттон-Вудской системы мировыми деньгами было золото, при этом много международных контрактов использовали для расчётов фунт стерлингов Великобритании). Фактически, это привело к появлению Долларового стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Точнее говорить о Золотодолларовом стандарте . В середине XX века США принадлежало 70 % всего мирового запаса золота.

Валютные интервенции рассматривались как механизм адаптации валютной системы к изменяющимся внешним условиям, аналогично передаче золотых запасов для регулирования сальдо платёжного баланса при золотом стандарте. Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платёжного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твёрдых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.

Ключевые даты развития кризиса

1. 17 марта 1968 года . Установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию .
2. 15 августа 1971 года . Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков.
3. 17 декабря 1971 года . Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89 %. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу.
4. 13 февраля 1973 года . Доллар девальвировал до 42,2 доллара за 1 тройскую унцию.
5. 16 марта 1973 года . Ямайская международная конференция подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы, а изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твёрдых обменных курсов прекратила своё существование.

Бреттон-Вудская валютная система - это форма организации денежных отношений, расчетов, установленная Бреттон-Вудской конференцией в 1944 г., согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар США.

Оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась в июле 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (штат Ныо-Хэмпшир, США). Основана на ряде структурных принципов:

введение унифицированной системы валютных курсов в соответствии с установленным паритетом;

официально установленные фиксированные паритеты валют к доллару США, который, в свою очередь, конвертировался в золото по фиксированному курсу;

определена официальная цена золота на 1 июля 1944 г. на уровне 35 долл. за тройскую унцию золота или 1 долл. за 0,88571 г золота;

установлено, что фиксированные золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в пределах ±196 паритета, а в Западной Европе ±0,75%;

созданы условия для конвертируемости двух резервных валют - доллара США и фунта стерлингов - в золото по официальному курсу.

Бреттон-Вудская система была зол ото девизной системой с фиксированными валютными курсами. США брали на себя обязательство по первому требованию обменивать доллары в золото без каких-либо ограничений, а остальные страны должны были зафиксировать курс своей валюты к доллару.

По решению Брсттон-Вудской конференции был создан Международный валютный фонд (МВФ), основные цели которого следующие:

оказание содействия стабильности валютных курсов, платежных соглашений и избежание конкурентной девальвации валют;

содействие организации многосторонней платежной системы по текущим операциям;

устранение валютных ограничений между странами - участницами фонда;

предоставление краткосрочных кредитов для урегулирования платежных дисбалансов;

оказание содействия международному сотрудничеству на основе постоянных совещаний и консультаций по международным валютным проблемам.

Противоречия Бреттон-Вудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и использованием его как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления экономики стран Западной Европы и Японии. В конце 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию (преимущественно доллара). Причинами валютного кризиса стали:

мировой циклический кризис, охвативший экономику различных стран с 1969 г.;

усиление инфляции и различия в ее темпах в разных странах, что оказало влияние на динамику курсов валют и создало условия для курсовых перекосов;

хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других, усилившие резкие колебания валют в соответствующих направлениях;

по мере ослабления экономических позиций США увеличивалось покрытие дефицита платежного баланса данной страны национальной валютой, приводящее к росту внешнего долга. В результате краткосрочная задолженность США возросла в 8,5 раз за 1949-1971 гг., а официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. В итоге была подорвана устойчивость основной резервной валюты;

рынок евродолларов, первоначально поддерживавший позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, в начале 70-х годов стал источником «горячих» денег, которые, переливаясь из страны в страну, обостряли валютный кризис;

сыграли свою дезорганизующую роль и крупные транснациональные корпорации. Обладая огромными активами в разных валютах, они активно участвовали в валютных спекуляциях, придавая им грандиозный масштаб.

В 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Для спасения системы фиксированных валютных курсов в декабре 1971 г. была достигнута договоренность о расширении пределов колебаний курсов до ±2,25% паритета валют. Однако уже через год эта договоренность о фиксированных валютных курсах была отменена, и Бреттон-Вудская система перестала существовать.

По мере того как внешняя задолженность Великобритании и США год от года возрастала и вскоре превысила величину золотого запаса этих стран, а правительства зарубежных государств все больше убеждались в том, что, сохраняя существующую международную валютную систему, они вынужденно финансируют дефициты Великобритании и США (политику которых они не могли контролировать и временами не соглашались с ней), два вышеназванных условия начинали противоречить друг другу.

Бреттон-Вудская система была хорошо задумана но могла эффективно работать только при условии устойчивости основной резервной валюты. И это условие в конце концов не было соблюдено. В 60-е годы платежный баланс США в основном сводился с отрицательным сальдо а это означало, что количество долларов, находящихся на руках у иностранцев, быстро возрастало при истощении золотых резервов США.

На протяжении 1960-х годов доллар постепенно терял свою способность обмена на золото, однако система договорного кредитно-резервного стандарта позволяла сохранять по крайней мере видимость существования золотовалютного стандарта. В результате США достаточно долго удавалось уклоняться от необходимости ликвидации дефицита платежного баланса с помощью изменения внутренней экономической политики или курса доллара. В конце концов, однако, когда американское правительство вместо повышения налоговых ставок стало увеличивать денежную массу в обращении, чтобы оплачивать расходы на войну во Вьетнаме, в США произошел всплеск инфляции. По мере роста денежной массы процентные ставки падали, а цены внутреннего рынка стремительно повышались, что вело к снижению конкурентоспособности американских товаров за рубежом.

Первый кризис разразился в октябре 1960, когда цена золота на частном рынке за короткое время возросла до 40 долл. за унцию при официальной цене 35 долл. за унцию. За этим кризисом последовали золотой, долларовый и стерлинговый кризисы. Такое развитие событий могло бы вскоре завершиться крахом всей мировой валютной системы, подобным краху 1931, однако в действительности оно привело к небывало тесному сотрудничеству всех ведущих государств мира в валютной сфере и повысило готовность стран, обладавших избыточными резервами, продолжать финансировать операции по спасению валютной системы в период, пока шло обсуждение фундаментальных реформ.

Несмотря на растущие доходы от зарубежных инвестиций, положительное сальдо платежного баланса США по статьям торговли товарами и услугами (включая доходы от зарубежных инвестиций), переводов и пенсий, достигавшее 7,5 млрд. долл. в 1964, сменилось дефицитом в размере ок. 800 млн. долл. в 1971. Кроме того, объем экспорта капитала из США все эти годы стабильно держался на уровне 1% валового национального продукта; однако, если в конце 1960-х годов высокие процентные ставки в стране способствовали притоку в США ок. 24 млрд. долл. иностранного капитала, то в начале 1970-х низкие ставки вызвали массовый сброс ценных бумаг и отток инвестиций за рубеж.

Способность США сохранять обратимость доллара в золото становилась невозможной. К началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы, а в международном обороте участвовало всё больше наличных и безналичных долларов США. Доверие к доллару, как резервной валюте, дополнительно падало из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Дефицит США по статьям официальных расчетов достиг небывалых размеров – 10,7 млрд. долл. в 1970 и 30,5 млрд. долл. в 1971 при максимуме в 49,5 млрд. долл. (в годовом исчислении) в третьем квартале 1971.

Появились значительные проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота была невелика по сравнению с ростом объемов международной торговли. Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и их национальные валюты начали постепенно так же использовать в качестве резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в финансовом мире.

В соответствии с правилами МВФ, образовавшийся избыток долларов на частном валютном рынке должен был поглощаться зарубежными центральными банками, что требовалось для сохранения существовавших валютных паритетов. Однако такие действия порождали ожидания обесценения доллара относительно более сильных валют стран, накопивших долларовые требования на огромные суммы, в частности, Франции, Западной Германии и Японии. Эти ожидания были подкреплены официальными заявлениями американского правительства о том, что оно рассматривает изменение валютных курсов как меру, необходимую для восстановления равновесия платежного баланса и конкурентоспособности американских товаров на внешних рынках. 15 августа 1971 США официально объявили о приостановке обмена долларов на золото. Одновременно для укрепления своих позиций на предстоящих переговорах США ввели временную 10-процентную надбавку к импортным пошлинам. Введение надбавки преследовало две цели: ограничить импорт путем его удорожания и предупредить правительства зарубежных стран о том, что, если они не предпримут кардинальные шаги, способствующие росту экспорта из США, объем их собственного экспорта в США будет резко ограничен.

Смитсоновское соглашение. После прозвучавших 15 августа заявлений те страны, имевшие положительные сальдо платежных балансов, которые еще не перешли к плавающим курсам своих валют, оказались вынужденными сделать это. Однако руководящие кредитно-денежные учреждения этих стран постарались ограничить повышение курсов их валют и таким образом сохранить конкурентоспособность своих товаров на международных рынках. В то же время правительства стремились избежать возврата к разрушительной протекционистской политике, которая возобладала в мире в 1931 после прекращения обмена фунтов стерлингов на золото и могла вновь стать доминирующей теперь, когда прекратился обмен на золото долларов. Опасность возврата к прошлому удалось устранить с помощью соглашений, достигнутых 18 декабря 1971 на переговорах между представителями стран «Группы десяти» в Смитсоновском институте (Вашингтон).

Во-первых, были согласованы условия многостороннего пересмотра валютных курсов, повлекшего за собой девальвацию доллара США к золоту на 7,89% и одновременное повышение курсов валют многих других стран. В результате стоимость ведущих валют мира относительно прежнего долларового паритета выросла на 7–19%. До начала 1972 многие другие страны не меняли зафиксированные МВФ валютные паритеты; как следствие, стоимость их валют относительно доллара также автоматически поднялась. Некоторые страны прибегли к корректировке паритета своих валют, чтобы сохранить их прежний курс к доллару, тогда как другие повысили или понизили курсы национальных валют к доллару. Во-вторых, «Группа десяти» договорилась временно установить пределы допустимых колебаний курсов на уровне 2,25% от нового валютного курса, что пока исключало свободное «плавание» валют. Наконец, в-третьих, США согласились отменить 10-процентную надбавку к импортным пошлинам.

В результате принятых мер золотовалютный стандарт трансформировался в бумажно-долларовый стандарт, при котором все страны, за исключением США, взяли на себя рискованные обязательства поддерживать новые валютные курсы, фактически закрепленные Смитсоновским соглашением.