Vidutinė marža. Margina: kas tai paprastais žodžiais? Maržos rūšys. Maržos taikymas bankininkystėje

Daugeliui girdėtos antkainio ir maržos sąvokos dažnai žymimos viena sąvoka – pelnas. Apskritai, žinoma, jie yra panašūs, bet vis tiek skirtumas tarp jų yra ryškus. Savo straipsnyje mes išsamiai suprasime šias sąvokas, kad šios dvi sąvokos nebūtų „šukuotos tuo pačiu šepečiu“, taip pat išsiaiškinsime, kaip teisingai apskaičiuoti maržą.

Gerbiamas skaitytojau! Mūsų straipsniuose kalbama apie tipinius teisinių problemų sprendimo būdus, tačiau kiekvienas atvejis yra unikalus.

Jei norite sužinoti kaip tiksliai išspręsti savo problemą – susisiekite su internetine konsultanto forma dešinėje arba skambinkite telefonu.

Tai greita ir nemokama!

Kuo skiriasi antkainis ir marža?

Marža yra santykis tarp prekės kainos rinkoje ir jos pardavimo pelno – pagrindinių įmonės pajamų atėmus visas išlaidas, išreikštas procentais. Dėl skaičiavimo ypatybių marža negali būti lygi 100%.

Papildomas mokestis- tai yra skirtumas tarp prekės ir jos pardavimo kainos, už kurią ji parduodama pirkėjui. Antkainis yra skirtas padengti pardavėjo ar gamintojo išlaidas, susijusias su prekių gamyba, laikymu, pardavimu ir pristatymu. Antkainio dydį formuoja rinka, tačiau jis reguliuojamas administraciniais metodais.

Pavyzdžiui, produktas, kuris buvo įsigytas už 100 rublių, parduodamas už 150 rublių, šiuo atveju:

• (150-100)/150=0,33, procentais 33,3% – marža;
• (150-100)/100=0,5, procentais 50% – antkainis;

Iš šių pavyzdžių matyti, kad antkainis yra tik priedas prie produkto savikainos, o marža – tai bendros pajamos, kurias įmonė gaus atskaičius visus privalomus mokėjimus.

Skirtumai tarp paraštės ir antkainio:

1. Didžiausias leistinas tūris– marža negali būti lygi 100%, bet antkainis gali.
2. Esmė. Marža atspindi pajamas atėmus būtinas išlaidas, o antkainis yra priedas prie produkto savikainos.
3. Skaičiavimas. Marža apskaičiuojama pagal organizacijos pajamas, o antkainis – pagal produkto savikainą.
4. Santykis. Jei antkainis didesnis, tada marža bus didesnė, bet antrasis rodiklis visada bus mažesnis.

Skaičiavimas

Marža apskaičiuojama pagal šią formulę:

OTs – SS = PE (margina);

Rodiklių, naudojamų apskaičiuojant maržą, paaiškinimas:

• PE– marža (pelnas vienam prekės vienetui);
• OC
• JV– prekių savikaina;

Maržos arba pelningumo procento apskaičiavimo formulė:

• KAM– pelningumo koeficientas procentais;
• P. – pajamos, gautos už prekių vienetą;
• OC– prekės, už kurią ji parduodama pirkėjui, kaina;

Šiuolaikinėje ekonomikoje ir rinkodaroje, kai kalbama apie maržas, ekspertai pažymi, kad svarbu atsižvelgti į šių dviejų rodiklių skirtumą. Šie rodikliai yra pelningumo koeficientas iš pardavimų ir pelno, tenkančio vienam prekės vienetui.

Kalbėdami apie maržą, ekonomistai ir rinkodaros specialistai pažymi skirtumo tarp pelno, tenkančio vienam prekės vienetui, ir bendro pardavimo pelningumo koeficiento svarbą. Marža yra svarbus rodiklis, nes jis yra pagrindinis veiksnys nustatant kainodarą, rinkodaros išlaidų pelningumą, taip pat analizuojant klientų pelningumą ir prognozuojant bendrą pelningumą.

Kaip naudoti formulę „Excel“?

Pirmiausia turite sukurti dokumentą Exc formatu.

Skaičiavimo pavyzdys būtų produkto kaina 110 rublių, o produkto kaina bus 80 rublių;

Antkainiai apskaičiuojami pagal formulę:

N = (CP – SS)/SS*100

Gde:

• N– žymėjimas;
• CPU- Pardavimo kaina;
• SS– prekių savikaina;

Maržos apskaičiuojamos pagal formulę:

M = (CP – SS)/CP*100;

• M– marža;
• CPU- Pardavimo kaina;
• SS– savikaina;

Lentelėje pradėkime kurti skaičiavimų formules.

Antkainio apskaičiavimas

Lentelėje pasirinkite langelį ir spustelėkite jį.

Rašome formulę atitinkantį ženklą be tarpo arba aktyvuojame langelius naudodami šią formulę (vadovaukitės instrukcijomis):

• =(kaina – savikaina)/ kaina * 100 (paspauskite ENTER);

Jei teisingai užpildysite žymėjimo lauką, reikšmė turėtų būti 37,5.

Maržos apskaičiavimas

• =(kaina – savikaina)/ kaina * 100 (paspauskite ENTER);

Jei teisingai užpildysite formulę, turėtumėte gauti 27.27.

Gavus neaiškią reikšmę, pavyzdžiui, 27, 272727…. Funkcijos „skaičius“ parinktyje „ląstelių formatas“ turite pasirinkti reikiamą skaičių po kablelio.

Atliekant skaičiavimus visada reikia pasirinkti reikšmes: „finansinė, skaitinė arba piniginė“. Jei langelio formate pasirinktos kitos reikšmės, skaičiavimas nebus atliktas arba bus apskaičiuojamas neteisingai.

Bendrasis pelnas Rusijoje ir Europoje

Bendrojo pelno sąvoka Rusijoje reiškia pelną, kurį organizacija uždirba pardavus prekes, ir kintamąsias jos gamybos, priežiūros, pardavimo ir sandėliavimo išlaidas.

Taip pat yra formulė, leidžianti apskaičiuoti bendrąjį pelną.

Tai atrodo taip:

VR – Zper = bendrasis pelnas

• VR– pelnas, kurį organizacija gauna pardavusi prekes;
• Zper. – prekių gamybos, priežiūros, sandėliavimo, pardavimo ir pristatymo išlaidos;

Šis rodiklis yra pagrindinė įmonės būklė skaičiavimo metu. Suma, kurią organizacija investuoja į gamybą, dėl vadinamųjų kintamųjų kaštų, parodo ribines bendrąsias pajamas.

Bendroji marža, arba, kitaip tariant, marža Europoje – tai procentas nuo visų įmonės pajamų, gautų pardavus prekes, apmokėjus visas būtinas išlaidas. Bendrosios maržos skaičiavimai Europoje skaičiuojami procentais.

Biržos ir maržos skirtumai prekyboje

Pirmiausia tarkime, kad tokia sąvoka kaip marža egzistuoja įvairiose srityse, tokiose kaip prekyba ir birža:

1. Marža prekyboje– gana paplitusi sąvoka dėl prekybinės veiklos.
2. Keitimo marža– specifinė sąvoka, naudojama tik biržose.

Daugeliui šios dvi sąvokos yra visiškai identiškos.

Tačiau taip nėra dėl didelių skirtumų, tokių kaip:

• santykis tarp prekės kainos rinkoje ir pelno – maržos;
• pradinės prekių savikainos ir pelno santykis – antkainis;

Produkto kainos ir jos savikainos sąvokų skirtumas, kuris apskaičiuojamas pagal formulę: (prekės kaina - savikaina) / prekės kaina x 100% = marža - būtent tai plačiai naudojama ekonomikoje. .

Skaičiuojant pagal šią formulę, galima naudoti absoliučiai bet kokias valiutas.

Atsiskaitymų naudojimas mainų veikloje

Parduodant ateities sandorius biržoje dažnai vartojama biržos maržos sąvoka. Biržų marža yra kotiruočių pokyčių skirtumas. Atidarius poziciją, prasideda maržos skaičiavimas.

Kad būtų aiškiau, pažvelkime į vieną pavyzdį:

Jūsų įsigytų ateities sandorių kaina yra 110 000 taškų pagal RTS indeksą. Pažodžiui po penkių minučių kaina padidėjo iki 110 100 taškų.

Bendras svyravimo maržos dydis buvo 110000-110100=100 taškų. Jei rubliais, jūsų pelnas yra 67 rubliai. Kai sesijos pabaigoje yra atvira pozicija, prekybos marža pateks į sukauptas pajamas. Kitą dieną viskas kartosis pagal tą patį modelį.

Taigi, apibendrinant, šios sąvokos skiriasi. Ekonominio išsilavinimo neturinčiam ir šioje srityje dirbančiam žmogui šios sąvokos bus identiškos. Ir vis dėlto dabar žinome, kad taip nėra.

Kad būtų patogiau studijuoti medžiagą, straipsnio paraštę suskirstome į temas:

Pagal parametrų, naudojamų valiutos kurso skirtumui nustatyti, reliatyvumo kriterijų, variacijos marža skirstoma į tipus:

Ateities sandorių kitimo marža prekybos sesijos pradžioje (pradinė);
ateities sandorių kitimo marža prekybos sesijos metu (operacinė);
ateities sandorių kitimo marža įvykdžius atsiskaitymo ateities sandorį (iš viso);
pasirinkimo sandorio keitimo marža pasinaudojant ateities sandorio pasirinkimo sandoriu (streikas);
opciono keitimo marža įvykdžius atsiskaitymo ateities sandorį (iš viso).

2.4. Formulė, skirta apskaičiuoti ateities sandorių svyravimo maržą, sudarytą iš pozicijų, turimų prekybos sesijos pradžioje (pradinėje), yra tokia:

Мp = (Q – Qp) x P x Np,

Kur
Q - kotiruojama prekybos sesijos atidarymo kaina;
Qp - kotiruojama praėjusios prekybos sesijos uždarymo kaina;
P – bazinio punkto kaina, apskaičiuojama padauginus sandorio ateities sandorių skaičių iš bazinio taško dydžio;
Np – pozicijų skaičius prekybos sesijos pradžioje.

2.5. Formulė ateities sandorių, sudarytų iš prekybos sesijos metu atidarytų (operacinės) pozicijų, svyravimo maržos apskaičiavimo formulė yra tokia:

Мb = (Q – Qb) x P x Nb,
Kur
Qb – sandorio su ateities sandoriu sudarymo kaina;
Nb - ateities sandorių skaičius sudarytame sandoryje.

2.6. Formulė ateities sandorių svyravimo maržos, atsirandančios vykdant atsiskaitymo ateities sandorį (galutinė) įvykdymą, apskaičiavimo forma:

Мd = (Qd – Qf) x P x Nd,
Kur
Qd yra pagrindinio turto kaina ateities sandorio sudarymo dieną;
Qf yra paskutinės ateities sandorio prekybos dienos kotiruojama kaina;
Nd yra ateities sandorių, kuriuos reikia įvykdyti, skaičius.

2.7. Pasirinkimo sandorių svyravimo maržos, kuri susidaro įgyvendinant ateities sandorio pasirinkimo sandorį (streiką), apskaičiavimo formulė yra tokia:

Mo = (Qf – Qo) x P x Ne,
Kur
Qo – pasirinkimo sandorio kaina;

2.8. Pasirinkimo sandorių maržos, atsirandančios pasinaudojus atsiskaitymo pasirinkimo sandoriu (galutinė), apskaičiavimo formulė yra tokia:

Mo = (Q – Qo) x P x Ne,
Kur
Q – pagrindinio turto kaina pasirinkimo sandorio sudarymo dieną;
Qo – pasirinkimo sandorio kaina;
Ne – pasirinkimo sandorių, kuriuos reikia įgyvendinti, skaičius.

3. Skaičiavimo ypatumai ir pasekmės

3.1. Skaičiavimo rezultatai naudojami dabartinę kotiruojamą kainą (įskaitant pozicijos uždarymo kainą) iki sandorio sudarymo (pozicijos atidarymo) kainos kiekvienu momentu, kai kotiruojama kaina keičiasi, kol sutartis bus įvykdyta išskaičiuojant ir kaupiamoji svyravimo marža.

3.2. Ateities sandorių pirkėjui, pirkimo pasirinkimo sandorių pirkėjui ir pardavimo pasirinkimo sandorių pardavėjui į prekybos sąskaitą įskaitoma teigiama svyravimo marža, o nurašoma neigiama svyravimo marža.

3.3. Ateities sandorių pardavėjui, pirkimo pasirinkimo sandorių pardavėjui ir pardavimo pasirinkimo sandorių pirkėjui teigiama svyravimo marža nurašoma iš prekybos sąskaitos, o neigiama svyravimo marža kredituojama.

3.4. Jei pagal aukščiau pateiktas formules apskaičiuota vertė nėra bazinio taško kartotinė, tada ji apvalinama iki bazinio taško kartotinio pagal aritmetinio apvalinimo taisykles.

Maržos formulė

Be pajamų, išlaidų ir pelno, jūs, žinoma, girdėjote apie tokį rodiklį kaip marža arba pelningumas. Kadangi tolesnėse diskusijose ir skaičiavimuose šį rodiklį teks naudoti gana dažnai, išsiaiškinkime, kaip jis apskaičiuojamas ir ką jis reiškia.

Marža = pelnas / pajamos * 100

Marža yra santykinis rodiklis, todėl matuojamas procentais, o formulė padauginama iš 100.

Marža parodo pelno ir pajamų santykį, kitaip tariant, pajamų pavertimo pelnu efektyvumą.

Jei girdite, kad įmonė turi 20% maržą, tai reiškia, kad už kiekvieną uždirbtą rublį įmonė turi 20 kapeikų pelno ir 80 kapeikų išlaidų.

Forex maržos apskaičiavimo formulė + maržos nustatymas

Forex prekybai reikalingų lėšų apskaičiavimas:

Būtinoji marža (Marža arba būtina marža) yra laisva suma prekybos sąskaitoje, kurią turite turėti, norėdami atidaryti nurodytos apimties poziciją. Pavyzdžiui, esant svertui 1:100, reikalinga marža bus 1% nuo sandorio dydžio, svertas 1:50 - 2%, svertas 1:25 - 4% ir kt.

Laisva marža – tai lėšos prekybos sąskaitoje, neapkrautos kaip atvirų pozicijų užstatas (reikalingos maržos pavidalu). Apskaičiuojama pagal formulę: Nuosavybė – marža.

Akcinis kapitalas – einamosios sąskaitos būsena. Nustatoma pagal formulę: likutis + kintamasis pelnas - kintamasis nuostolis, kur:

Kintamasis pelnas ir kintamasis nuostolis yra nefiksuotas atvirų pozicijų pelnas ir nuostoliai, apskaičiuojami pagal dabartines kotiruotes.

Likutis (Balansas) – visų įvykdytų sandorių (uždarytų sandorių) ir neprekybinių operacijų (įnešimo/išėmimo operacijų) bendras finansinis rezultatas prekybos sąskaitoje.

Variacijos marža

Variacinė marža – tai visų Biržos išvestinių finansinių priemonių rinkos dalyvio atvirų pozicijų pelno ir/ar nuostolių suma, nustatyta koreguojant rinką. Vienos pozicijos svyravimo marža yra šios pozicijos pelnas arba nuostolis perskaičiuojant jos vertę einamosios prekybos dienos atsiskaitymo kaina. Pozicijos variacijos riba yra lygi: a) ilgajai pozicijai: VM= (Tsr - Tst) x Sim: Im; b) trumpajai pozicijai: VM= - (Tsr-Tt) x Sim: Im, kur: VM - šios pozicijos variacijos marža; CR – tam tikros prekybos dienos atsiskaitymo kaina už atitinkamą išvestinių finansinių priemonių seriją; Ct – esama šios pozicijos kaina; Tai yra minimalus kainos pokytis pagal Išvestinių finansinių priemonių specifikaciją; Sim - minimalaus kainos pokyčio sąmata (rubliais) pagal Išvestinės finansinės priemonės specifikaciją.

Mūsų sandorio finansinis rezultatas pradedamas skaičiuoti iškart po to, kai atidarome prekybos poziciją. Variacijos marža bus visi jūsų pozicijos pokyčiai pinigine išraiška. Marža vadinama „variacija“, nes ji turi daug variantų - tai yra, ji nuolat kinta.

Galutinė variacijos maržos vertė paprastai apskaičiuojama pagal prekybos sesijos rezultatus. Žinoma, dienos metu galite stebėti variacijos maržos pokyčius savo prekybos terminale.

Jei prekiautojas teisingai prognozuoja rinkos judėjimą, tada pokytis bus teigiamas. Jei rinka juda prieš prekybininką, marža atitinkamai bus neigiama. Tačiau verta paminėti, kad kol prekybos sesija nesibaigs, sukaupta variacijos marža nebus įskaityta į jūsų indėlį (arba nurašyta nuo jo). Apie pelno (nuostolių) nurašymo ir kaupimo procesą tiesiogiai pakalbėsime tolesniuose įrašuose, nes ten taip pat yra daug įdomių dalykų.

Jei išlaikote savo poziciją vieną prekybos sesiją, jūsų galutinis rezultatas sandoryje sutaps su variacijos marža. Tačiau jei jūsų pozicija yra ilgesnė, kiekvieną naują prekybos dieną svyravimo marža bus kaupiama iš naujo ir jau skirsis nuo visos sandorio sumos.

Galime sakyti, kad svyravimo marža yra jūsų sandorio per vieną prekybos sesiją rezultatas. O galutinis (finansinis) rezultatas yra visas bendras sandorio pelnas (nuostoliai) per visą laikymo laikotarpį, tai yra visų variacijų pelno arba nuostolių suma.

Įsivaizduokime, kad rugpjūčio 1 d. atidarėme ilgąją poziciją už 137 000. Prekybos sesijos pabaigoje kaina pakilo iki 142 000, taigi mūsų svyravimo marža tapo +5 000 taškų. O dienos suma taip pat buvo +5000 taškų. Pozicijos neuždarėme ir perkėlėme į kitą dieną.

Rugpjūčio 2 dieną rinka nebuvo tokia palanki kaip vakar, o iki prekybos sesijos pabaigos užsidarė ties 140 tūkst. Atkreipkite dėmesį čia. Rugpjūčio 2 d. mūsų svyravimo marža tapo (-2 000) taškų. Tai yra, paaiškėja, kad per šią dieną mūsų pozicija buvo atidaryta ne ties 137 000, o ties 142 000, nes tai buvo praėjusios dienos uždarymo kaina. Iš čia gauname 140 000–142 000 = (-2000) taškų. Tačiau tai tik rugpjūčio 2 dienos rezultatas.

Apskritai visos mūsų pozicijos rezultatas yra 140 000-137 000 = +3 000 taškų. Taigi paaiškėja, kad dienos svyravimo marža yra neigiama, o sandorio rezultatas teigiamas dėl to, kad rugpjūčio 1 dieną gavome gerą pelną.

Mes vėl pozicijos neuždarėme ir perkėlėme į kitą dieną. Rugpjūčio 3 d. rinka mus vėl džiugino ir prekybos sesijos pabaigoje buvo 143 500 lygyje. Taigi dienos svyravimo marža buvo 143 500-140 000 = +3 500, o galutinis rezultatas. sandoris buvo 143 500 – 137 000 = +6 500 Atsižvelgdami į tai, mes nusprendėme uždaryti savo ilgą poziciją.

Tikiuosi, kad dabar jums bus aiškiau, kas yra svyravimo marža. Kaip matote, neigiama svyravimo marža ne visada yra nuostolingo sandorio rodiklis. Tai tik dalis bendro sandorio rezultato per vieną prekybos sesiją. Svarbiausia, kad galutinis sandorio rezultatas būtų teigiamas

Maržos lygis

Maržos lygis yra santykinis banko klientui suteiktos paskolos dydis. Ši vertė apskaičiuojama realiu laiku. Paskola klientui suteikiama tiek grynaisiais, tiek vertybiniais popieriais („short“ pardavimas).

Rusijos akcijų rinkoje maržos lygis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

UM = (LSP) / (DS + CB) x 100 %
Kur:
LST (portfelio likvidavimo vertė) = DS + CB - ZK
DS – grynieji pinigai
Centrinis bankas – vertybiniai popieriai
ZK – kliento skola brokeriui už trumpai parduotas lėšas ir vertybinius popierius.

Jei klientas nenaudoja skolintų lėšų, jo maržos lygis yra 100% (arba 1).

Atidarius naujas maržos pozicijas, sąskaitos maržos lygis pradeda palaipsniui mažėti. Čia reikia atsižvelgti ir į rinkos situaciją: rinkai judant kliento pageidaujama kryptimi maržos lygis arba šiek tiek sumažėja, arba gali visai nepasikeisti, arba net padidėti; esant nepalankiai klientui prekybos eigai, ši vertė gali keistis beveik taip pat greitai, kaip kainos juda priešinga klientui kryptimi.

Jeigu maržos lygis nukrenta žemiau 50% arba 0,5 (ribojamasis sverto maržos lygis lygus 2, t. y. kai klientas už kiekvieną savo lėšų rublį gauna iš banko skolintų lėšų rublį), bankas NETURI TEISĖS. suteikti galimybę atidaryti naujas maržos pozicijas.

Maržos lygiui nukritus iki užklausos siuntimo lygio (35% arba 0,35), bankas klientui siunčia pranešimą apie būtinybę skubiai papildyti sąskaitą arba apie būtinybę skubiai uždaryti dalį atvirų pozicijų. Klientas turi imtis šių veiksmų, kad maržos lygis būtų ribojamas (t. y. 50% arba 0,5) arba didesnis. Jei klientas per 1 minutę nuo atitinkamo pranešimo gavimo nesiima reikiamų veiksmų, kad maržos lygis būtų ne žemesnis nei 50% arba 0,5, bankas automatiškai uždaro dalį kliento atvirų pozicijų, nepranešęs klientui.

Perkėlimo lygis yra minimalus maržos lygis atliekant specialius atpirkimo sandorius.

Kliento skola brokeriui (paskola) susideda iš skolos už grynuosius pinigus (DC) ir skolos už vertybinius popierius (CB), parduotus trumpai:

ZK = DS + CB
Kur:
DS = Ilgųjų pozicijų suma (Long) - Trumpųjų pozicijų suma (Short) - LSP;
CB = kliento trumpųjų pozicijų kiekis

Jei DS (arba CB) vertė yra neigiama arba lygi nuliui, klientas neturi įsipareigojimų brokeriui už skolintas lėšas (ar vertybinių popierių pristatymą).

Pelno marža

Pelno/maržos rodiklį vertindami prekybos sistemą dažnai naudoja reklamuotojai, pranešdami apie gautą pelną. Paprastai tai nėra geriausias ar teisingiausias būdas pavaizduoti sistemą. Kadangi, kaip minėta aukščiau, daugelis aukšto pajamingumo prekybos sistemų turi ilgą sverto laikotarpį, visa sistema daugeliui prekiautojų tampa nepriimtina. Gali pasirodyti, kad tos pačios sistemos negalima atsisakyti, nes maržos/pelno santykis atrodo visai neblogai. Kas nori atsisakyti sistemos, kuri duoda 300% pelno? Dažnai tokio tipo komercinės prekybos sistemos yra orientuotos į konkrečią priemonę; todėl rezultatai gali būti „asimetriški“ tos konkrečios priemonės maržos poreikiams. Prekybos sistema, kuri uždirba tokį patį pelną S&P 500 kaip ir sojos pupelėse, geriau atrodytų sojos pupelėse dėl mažesnių maržos reikalavimų. Dažnai toks faktų derinys gali paversti pelno ir maržos santykį klaidinančiu skaičiumi.

Nepaisant to, kas buvo pasakyta aukščiau, sistemų palyginimas pagal pelno ir maržos santykį bus naudingas prekybininkams. Tai gali padėti jiems nustatyti, ar jų sąskaitos nuosavybė yra teisinga. Trumpai tariant, marža, reikalinga norint sudaryti vieną sandorį, yra kapitalas, kurio negalima panaudoti naujoms pozicijoms atidaryti. Šie pinigai galėtų būti naudojami kaip marža kitose sistemose arba kaip kapitalas, kuriam gresia nauji signalai. Įvairių sistemų, pagrįstų pelno/maržos santykiais, analizė leidžia prekiautojams maksimaliai padidinti savo sąskaitos kapitalo naudą. Darant prielaidą, kad prekybos sistema uždirbs tą pačią sumą iš dviejų skirtingų priemonių, būtų tikslinga prekiauti priemone taikant minimalios maržos reikalavimą. Šis metodas suteiks prekybininkams galimybę sudaryti daugiau sandorių ir (arba) įtraukti daugiau vienetų / sutarčių viename sandoryje, nei jie galėtų prekiauti priemone, kuriai taikomas didesnis maržos reikalavimas.

Žinoma, strategijų, ribojančių maržos poreikį, kūrimas gali netikti visiems prekiautojams. Profesionaliems prekiautojams marža paprastai mažai domina, nes tam tikru laikotarpiu gresia tik dalis sąskaitos. Tokiais atvejais finansų vadovai nebūtinai maksimaliai padidina savo maržos kapitalo grąžą. Tiesą sakant, tai gali prieštarauti bendriems prekiautojo rizikos ir atlygio tikslams, viliojant juos sudaryti daugiau sandorių, nei būtų įmanoma pagal tam tikrą rizikos kriterijų.

Kita vertus, didesnis finansinis svertas leis mažiems ir agresyviems prekiautojams gauti daugiau pinigų už savo pinigus. Pavyzdžiui, smulkūs prekybininkai galėtų sudaryti tik vieną S&P sutartį dėl didelių maržos poreikių (12 000 USD+ arba -), o galimas 3 500 USD pelnas už vieną sandorį. Jei šie prekybininkai būtų pažvelgę ​​į kitas rinkas, pavyzdžiui, Kanados doleris (reikalinga 400 USD arba - marža), jie būtų galėję sudaryti trisdešimt kartų daugiau sutarčių. Viena sutartis gali „uždirbti“ tik 250 USD, tačiau sujungę jas kartu „uždirbsite“ daugiau pinigų nei prekiaujant tik viena S&P sutartimi. Apskritai pelnas/marža tam tikru mastu gali būti naudinga prekybininkams, tačiau svarbu atsiminti tuos aspektus, kurių pelno/maržos analizė jums nepasako. Pelno/maržos analizės metodas santykinai mažai pasako apie riziką, su kuria gali susidurti sąskaita, ir ne visada suteikia aiškų vaizdą apie sąskaitos pelningumą, nes maržos poreikiai labai skiriasi. Jame galima apibūdinti, kaip efektyviai prekiautojai naudoja maržą, tačiau net ir tai netaikoma visų prekiautojų poreikiams.

Margininis skolinimas

Klientai turi galimybę ženkliai padidinti savo pajamas iš sandorių biržoje naudodami maržos prekybos priemones.

Garantinis skolinimas yra skolinimas klientams grynaisiais pinigais arba vertybiniais popieriais, užtikrintais esama turto verte (tai yra, užstatas yra kliento pinigai arba vertybiniai popieriai). Tai reiškia, kad už tam tikrą mokestį įmonė klientui laikinai skolina arba grynuosius pinigus, arba vertybinius popierius. Maržininės prekybos pagalba rinkos tendencija pasitikintis klientas turi galimybę padidinti savo pozicijos dydį pritraukiant papildomų lėšų.

Maržininio skolinimo veikimo principas yra toks: finansinis operacijų rezultatas didinamas naudojant finansinį „svertą“ – atlikę sandorį pasinaudodami paskola galite gauti žymiai daugiau pajamų nei pajamų, kurias būtų galima gauti naudojant tik savo lėšų. Tokio tipo sandoriai yra labai populiarūs, nes leidžia užsidirbti net esant nedideliems rinkos svyravimams, o esant dideliems rinkos svyravimams, klientų pajamos išauga kelis kartus.

Sandoriai pritrauktomis lėšomis suteikia galimybę gauti papildomų pajamų tiek augančiose, tiek krintančiose rinkose. Kylančioje rinkoje klientas perka vertybinius popierius naudodamas ne tik savo lėšas, bet ir papildomas lėšas, gautas maržos paskolos forma. Tada klientas parduoda vertybinius popierius brangiau, grąžina paskolą ir gauna didesnę grąžą, nei būtų galima gauti naudojant tik savo lėšas. Kritančioje rinkoje klientas skolinasi akcijas, parduoda jas rinkoje, o vėliau grąžina paskolą, vėliau įsigydamas tas pačias akcijas už mažesnę kainą ir gaudamas pajamų iš kainų skirtumo.

Rizika, kylanti iš maržinės prekybos

Jei klientai skolinasi turtą, jie turi atitikti griežtus reikalavimus dėl nuosavų lėšų dydžio ir atvirų pozicijų vertės santykio. Jeigu rinka pasislenka nepalankiai (priešinga linkme nei klientas tikisi) ir kliento skolos suma nustatyta suma viršija suteikto užstato sumą, klientui siunčiamas prašymas padidinti užstato sumą (Margin Call). . Pasiekus tam tikrą kritinį maržos lygį, kliento pozicijos yra priverstos uždaryti.

Terminija

Užstato lygis, arba maržos lygis, yra procentinis kliento kapitalo ir kliento ilgosios pozicijos santykis. Skaičiuojant užstato lygį, kapitalas reiškia skirtumą tarp kliento ilgųjų ir trumpųjų pozicijų.

Ilgoji pozicija apibrėžiama kaip kliento nuosavų lėšų ir kliento maržos vertybinių popierių rinkos vertės suma.

Trumpoji pozicija apibrėžiama kaip kliento skolintų lėšų ir kliento skolintų vertybinių popierių rinkos vertės suma.

Rusijos Federalinės finansų rinkų tarnybos nustatytas pradinis maržos lygis, arba svertas, neviršija 1:1, tai yra, už kiekvieną nuosavų lėšų rublį klientas gali gauti iš įmonės 1 rublį skolintų lėšų. Klientams, turintiems aukštą rizikos lygį, maksimalus svertas neviršija 1:3.

Ribojamosios maržos lygis – tai standartinė užstato lygio vertė, o tai reiškia, kad kliento sąskaita negali būti atliekamos operacijos, dėl kurių užstato lygis sumažėtų žemiau 50% (klientams, turintiems svertą 1:1) arba žemiau 25%. (klientams su svertu 1:3). Klientas negali atlikti sandorių ir operacijų, dėl kurių maržos lygis sumažėja žemiau šio lygio.

Užklausos siuntimo klientui maržos lygis arba Margin Call lygis – kliento sąskaitos maržos lygis, lygus 35% (klientams, kurių finansinis svertas yra 1:1) ir 20% (klientams, turintiems svertą 1:1). 1:3), kurį pasiekęs brokeris išsiunčia klientui prašymą, prašydamas imtis priemonių maržos lygiui atkurti iki ribojamojo lygio.

Klientas, norintis išvengti priverstinio uždarymo, tokiu atveju gali įnešti lėšas į savo sąskaitą arba parduoti vertybinius popierius, kurie nėra išduotos paskolos užstatas.

Likvidacinės maržos lygis yra minimali priimtina maržos lygio vertė, o tai reiškia, kad maržos lygiui nukritus žemiau standartinės vertės, kliento pozicija uždaroma (vertybinių popierių pardavimas arba vertybinių popierių pirkimas kliento lėšų sąskaita) priverstinai sumokėti. padengti kliento skolą įmonei.

Likvidacinės maržos lygis yra 25% klientams, turintiems 1:1 finansinį svertą, arba 15% klientams, turintiems 1:3 finansinį svertą. Priverstinis kliento pozicijų uždarymas atliekamas siekiant atstatyti maržos lygį į Margin Call lygį.

Grynoji marža

Terminas turi šias reikšmes:

1. Skirtumas tarp vidutinės pritrauktų finansų kainos. išteklių ir vidutinės investuoto kapitalo grąžos. (Raktinis šio termino žodis yra „palūkanos“, nes kapitalo pritraukimo kaina ir jo efektyvumas išreiškiami viena forma – metine palūkanų norma).
2. Grynųjų palūkanų pajamų ir viso banko pajamas uždirbančio turto santykis, kuris yra bankinės veiklos efektyvumo rodiklis.

Įsipareigojimų apskaitos modelis numato maksimaliai padidinti arba bent jau stabilizuoti banko maržą (skirtumą tarp palūkanų pajamų ir palūkanų sąnaudų) iki priimtino rizikos lygio. Šią reikšmę reikėtų skirti nuo skirtumo – kainos rodiklio, apibūdinančio skirtumą tarp investuotų ir pritrauktų lėšų kursų.

Kritiniai ALM parametrai yra grynųjų palūkanų pajamų (NII) rodiklis ir jo santykinė vertė grynosios palūkanų maržos (NIM) pavidalu. Šių parametrų vertė turi būti palaikoma fiksuotame lygyje.

NPD = OPD-OPI,

kur OPD yra visos palūkanų pajamos iš paskolų ir investicijų;
OPI – visos palūkanų išlaidos už indėlius ir kitas skolintas lėšas;

Veiksniai, turintys įtakos NIM vertei:

1. Palūkanų normų didinimas arba sumažėjimas;
2. Skirtumo pokytis – skirtumas tarp turto grąžos ir banko įsipareigojimų aptarnavimo kaštų (kuris atsispindi pajamingumo kreivės formos pasikeitimu arba ilgalaikių ir trumpalaikių palūkanų normų santykiu, kadangi daugelis banko įsipareigojimų yra trumpalaikiai, o nemaža dalis banko turto turi ilgesnį terminą);
3. Palūkanų pajamų ir palūkanų sąnaudų struktūros pokyčiai;
4. Banko turimo pajamas duodančio turto (veiklinio turto) apimties pokyčiai plečiant arba mažinant bendrą veiklos mastą;
5. Įsipareigojimų apimties pokyčiai, apibūdinami palūkanų normų kaštais, kuriuos bankas naudoja savo pajamas generuojančiam turto portfeliui finansuoti, plėsdamas ar mažindamas bendrą veiklos mastą;
6. Koeficientų, kuriuos kiekvieno banko vadovybė naudoja rinkdamasi tarp turto ir įsipareigojimų su fiksuotomis ir kintamomis palūkanų normomis, ilgo ir trumpo termino bei tarp didelės ir mažos tikėtinos grąžos turto (pavyzdžiui, konvertuojant dideles pinigų sumas į paskolas arba pereinant nuo didelio pajamingumo vartojimo paskolų ir paskolų su nekilnojamuoju turtu prie mažo pajamingumo komercinių paskolų).

Jeigu banko gauta NIM vertė tenkina vadovybę, tada jai fiksuoti jis naudos įvairius palūkanų normų kitimo rizikos apsidraudimo būdus ir taip padės stabilizuoti grynąsias pajamas. Jei banko įsipareigojimų palūkanos augs greičiau nei pajamos iš paskolų ir vertybinių popierių, NIM sumažės, o tai sumažins pelną. Jeigu palūkanų normos krenta ir dėl to pajamos iš paskolų ir vertybinių popierių mažės greičiau nei skolintų lėšų palūkanų sąnaudos, tuomet sumažės ir banko NIM. Tokiu atveju vadovybė turės ieškoti būdų, kaip sumažinti riziką, kad sumažintų reikšmingą skolinimosi išlaidų padidėjimą, palyginti su palūkanų pajamomis, o tai neigiamai paveiks NIM.

Tačiau NPV ir NIM tarnauja tik kaip gairės valdant turtą ir įsipareigojimus, o tikrasis balanso valdymas apskaitos modelio požiūriu vykdomas daugiausia kontroliuojant spragą1.

Banko marža

Palūkanų marža – tai skirtumas tarp palūkanų pajamų ir banko išlaidų, tarp įsigytų ir sumokėtų palūkanų. Jis laikomas pagrindiniu banko šaltiniu ir skirtas padengti mokesčius, spekuliacinių operacijų lėšų sąnaudas ir „naštą“ - beprocentinio uždarbio viršijimą, palyginti su beprocentinėmis išlaidomis, taip pat bankiniams pavojams.

aktyvių banko operacijų tarifas;

Taikant grynųjų pinigų metodą, banko kreditoriaus sukauptos palūkanos į pelningas sąskaitas įskaitomos tik faktiškai gavus lėšas, tai yra nuo mokėtojo sąskaitos nurašytų lėšų įskaitymo į korespondentinę sąskaitą dieną arba nuo mokėtojo sąskaitos. lėšų gavimas kasoje. Skolinantis bankas sukauptas palūkanas už pasiskolintus išteklius priskiria į savo išlaidų sąskaitas mokėjimo dieną. Mokėjimas reiškia lėšų nurašymą iš banko ir įskaitymą į kliento sąskaitą arba grynųjų pinigų išdavimą iš kasos. Sukauptos palūkanos, nors ir nepirktos ar nemokamos banko, yra numatytos būsimų laikotarpių pelno arba sąnaudų ataskaitose.

Taikant grynųjų pinigų metodą, visada yra perkeliamų palūkanų sumų.

Palūkanų marža – tai skirtumas tarp palūkanų pajamų ir banko išlaidų, tarp įsigytų ir sumokėtų palūkanų. Jis laikomas pagrindiniu banko pelno šaltiniu ir yra skirtas padengti mokesčius, spekuliacinių operacijų lėšų sąnaudas ir „naštą“ - beprocentinio uždarbio viršijimą, palyginti su beprocentinėmis išlaidomis, taip pat bankiniams pavojams.

Maržos dydį galima apibūdinti besąlygine verte rubliais. ir beveik pinigų šansai.

Absoliuti maržos vertė gali būti apskaičiuojama kaip skirtumas tarp vienos sumos palūkanų pajamų ir banko išlaidų, taip pat tarp palūkanų pajamų už tam tikras aktyvių operacijų rūšis ir palūkanų išlaidų, susijusių su ištekliais, kurie naudojami šioms operacijoms atlikti. . Pavyzdžiui, tarp palūkanų mokėjimų už paskolas ir palūkanų išlaidų už kredito išteklius.

Palūkanų maržos besąlyginės vertės dinamiką lemia keli veiksniai:

Kredito investicijų ir kitų intensyvių operacijų, generuojančių palūkanų pajamas, apimtis;
refinansavimo norma aktyvioms banko operacijoms;
palūkanų norma už pasyvias banko operacijas;
aktyvių ir pasyvių operacijų palūkanų normų skirtumas (spred);
beprocentinių paskolų dalis banko kreditų portfelyje;
daug rizikingų operacijų, generuojančių palūkanų pajamas, akcijos;
santykį tarp jūsų būklės ir pritrauktų išteklių;
pritraukiamų išteklių struktūra;
palūkanų apskaičiavimo ir surinkimo būdas;
uždarbio ir išlaidų formavimo ir apskaitos sistema;
ekonomikos stagnacijos tempas.

Tarp Rusijos ir užsienio stereotipų dėl palūkanų pelno ir banko išlaidų apskaitos skiriasi, o tai turi didelę įtaką palūkanų maržos dydžiui.

Yra du skirtingi operacijų, susijusių su sukauptų palūkanų už pasiskolintus ir paskirstytas lėšas užsienio valiuta priskyrimu banko sąnaudų ir pajamų sąskaitoms, apskaitos metodai: grynųjų pinigų metodas ir „kaupimo“ („kaupimo“) metodas.

Taikant grynųjų pinigų metodą, banko kreditoriaus sukauptos palūkanos į pelningas sąskaitas įskaitomos tik faktiškai gavus lėšas, tai yra nuo mokėtojo sąskaitos nurašytų lėšų įskaitymo į korespondentinę sąskaitą dieną arba lėšų gavimas kasoje. Skolinantis bankas sukauptas palūkanas už pasiskolintus išteklius priskiria į savo išlaidų sąskaitas mokėjimo dieną. Mokėjimas – tai lėšų nurašymas iš banko korespondentinės sąskaitos ir įskaitymas į kliento sąskaitą arba grynųjų pinigų išdavimas iš kasos. Sukauptos palūkanos, nors ir nepirktos ar nemokamos banko, yra numatytos būsimų laikotarpių pelno arba sąnaudų ataskaitose.

„Sukaupimo“ metodas reiškia, kad visos šį mėnesį sukauptos palūkanos yra įtraukiamos į banko pelną ar išlaidas, nepriklausomai nuo to, ar jos nurašomos nuo lankytojo sąskaitos, ar į ją įskaitytos.

Užsienio bankų palūkanų pajamų ir sąnaudų formavimo praktika grindžiama „kaupimo“ metodu.

Rusijos bankų praktikoje iki 1998 m. buvo naudojamas tik grynųjų pinigų apskaitos metodas sukauptoms palūkanoms. Šiuo metu pagal Rusijos Federacijos centrinio banko nurodymus buvo atsižvelgta į dviejų metodų naudojimą. Sukauptų palūkanų apskaitos tvarkai atspindėti draudžiama naudoti kaupimo metodą: 1) paskoloms, priskiriamoms 2, 3 ir 4 rizikos grupėms; 2) dėl pradelstos pagrindinės paskolos skolos; 3) už paskirtas lėšas vieną kartą paskutinę mėnesio darbo dieną pagal šią sutartį buvo pradelsti delspinigiai.

Taikant grynųjų pinigų metodą, visada yra perkeliamos palūkanos.

Pelno marža

Finansų direktoriui sunku įvertinti prekybos įmonės veiklą, jei ji turi daug klientų iš skirtingų regionų. Tarkime, vienas iš partnerių yra toliau nei kiti. Vadinasi, prekių pristatymo į jį kaina yra didesnė. Tačiau prekybos marža taip pat yra didesnė. Ar apsimoka dirbti su juo? Į šį klausimą padės atsakyti ribinio sandorio pelningumo apskaičiavimas.

Prekybos įmonėms svarbu apskaičiuoti pardavimo veiklos efektyvumą. Finansų direktorius skaičiavimams gali naudoti tokius rodiklius kaip apyvarta, prekybos maržos, surinkimo laikotarpis, duomenys apie darbo su klientu sąlygas (atidėjimai, nuolaidos ir kt.), kintamos išlaidos ir kt.

Pateiksime paprastą pavyzdį, iliustruojantį aptariamą problemą.

Prekybos įmonė dirba su klientu A, kuris perka kas mėnesį 100 000 rublių vertės prekių siuntą su 30 procentų antkainiu atidėto mokėjimo terminams 14 dienų. Be to, įmonė turi klientą B, kuris perka už 80 000 rublių per mėnesį. Bet jo antkainis 20 procentų didesnis, o jis moka ne kreditu, o po to. Kyla klausimas: kuris klientas įdomesnis?

Ši užduotis gali būti sudėtinga įvedus papildomus parametrus. Klientas A yra Leningrado srityje. Prekių pristatymo kaina pardavėjo sąskaita yra 1000 rublių per mėnesį. Klientas B yra Magadano mieste. Prekės jam pristatomos oro transportu, o tai prekybos įmonei kainuoja 5000 rublių per mėnesį. Klientas B dalyvauja rinkodaros kampanijoje. Pasiekęs 300 000 rublių ketvirčio apyvartą, jis gauna 10 000 rublių premiją. Klientas A turi 70 000 rublių skolą. Jis siūlo grąžinti anksčiau laiko, jei jam bus suteikta 3 procentų nuolaida.

Tokių sąlygų galite sugalvoti labai daug. Todėl prekybos įmonė turi turėti vieną kriterijų vertinant tam tikras darbo su klientais sąlygas. Su jo pagalba galite sužinoti, pavyzdžiui, kad klientas A yra „įdomesnis“ nei klientas B x rubliais, o ta ar kita operacija yra nuostolinga, nes pelnas iš kliento sumažės y rubliais.

Toks vienintelis kriterijus yra ribinis pelningumas. Jis apskaičiuojamas kaip ataskaitinio laikotarpio ribinių pajamų ir pardavimų sumos santykis. Šis rodiklis apibūdina įmonės pardavimo veiklos efektyvumą ir jos kaštų struktūrą.

Veiklos rodikliai

Yra keletas pagrindinių pardavimo rezultatų rodiklių. Pagrindinės yra: prekybos marža (TM), ribinis pelningumas (MR), bendrasis pelnas (GPR) ir grynojo pelno marža (NPR). Kodėl įnašo marža yra naudingiausia iš jų?

Kaip žinote, dauguma įmonių siekia gauti kuo didesnį pelną. Jis apibrėžiamas kaip skirtumas tarp įmonės pajamų ir išlaidų. Išlaidos savo ruožtu skirstomos į kintamąsias (priklauso nuo pardavimo apimties) ir pastoviąsias (nepriklauso nuo apyvartos).

Taigi galime gauti paprastą formulę:

Pelnas = (Pajamos – Kintamosios išlaidos) – Pastovios išlaidos = Marža – Fiksuotos išlaidos.

Taigi, yra du pagrindiniai būdai padidinti pelną. Pirma, padidinkite maržas. Antra, sumažinkite fiksuotas išlaidas. Ką lengviau padaryti? Atsakymas akivaizdus – padidinkite maržas. Juk efektyvioje įmonėje pastovieji kaštai a priori yra gana protingame lygyje, o jų mažinimo potencialas yra mažas, palyginus su maržos augimo galimybėmis.

Maržos apskaičiavimo pavyzdys

Naudokime ribinių pajamų formulę:

Marža = Pardavimai – Pardavimai / (1 + Prekybos marža) – Kintamieji kaštai.

Atitinkamai, norėdami padidinti maržą, turime didinti apyvartą, didinti prekybos maržas arba mažinti kintamuosius kaštus. Arba atlikite visus aukščiau nurodytus veiksmus vienu metu. Šios veiklos rezultatus galima įvertinti skaičiuojant ribinį pelną (suma rubliais) ir ribinį pelningumą (procentais nuo apyvartos).

Panagrinėkime vieną iš praktinių šio požiūrio panaudojimo pavyzdžių: rinkodaros kampanijų ir kitų pardavimų skatinimo veiklų efektyvumo analizę.

Įmonės dažnai rengia įvairius konkursus, akcijas ir teikia klientams premijas. Rinkodaros kampanijos, kaip taisyklė, yra brangios. Todėl labai svarbu stebėti lėšų, skirtų tokiai veiklai vykdyti, panaudojimo efektyvumą.

Pirma, rinkodaros kampanija yra efektyvi, jei maržos padidėjimas (apibrėžiamas kaip prekybos marža atėmus tiesiogines išlaidas) viršija reklamos išlaidas. Antra, į kainą vienai akcijai turėtų būti įtrauktos visos su akcija susijusios išlaidos. Tai apima įmonės darbuotojų laiko švaistymą rengiant renginį ir netiesioginių išlaidų, susijusių su renginiu, padidėjimą (pavyzdžiui, telefoninių pokalbių kaina).

Jei tokią analizę galima atlikti, tampa įmanoma nustatyti tikrąjį kliento patrauklumą įmonei. Norėdami tai padaryti, pirmiausia turite apskaičiuoti ataskaitinio laikotarpio (pavyzdžiui, mėnesio) operacijų su klientu apyvartą. Tada apyvarta padalijama iš faktinio antkainio procento. Mes gauname prekybos maržą vienam klientui. Iš jo reikia atimti visas tiesiogines su klientu susijusias išlaidas (transporto, sandėliavimo ir kt.). Taip išsiaiškinsime maržos dydį klientui. Iš jo reikia atimti kliento išlaidas, susijusias su rinkodaros kampanijomis. Galutinis skaičius (koreguota marža) yra padalintas iš kliento apyvartos. Mes gauname tikrąjį šio partnerio pardavimo pelningumą.

Šis rodiklis jau gali būti aktyviai naudojamas kainų ir finansų politikoje. Pasitaiko, kad aukščiausiomis kainomis perkantis klientas įmonei nėra pats pelningiausias, nes su juo siejama daug tiesioginių išlaidų. Tarkime, partneris yra atokiame regione ir transportavimo kaštai jam pristatant prekes yra labai dideli. Jis aktyviai dalyvauja akcijose, o išlaidos tiesiog „suvalgo“ didelį antkainį. O remiantis pelningumo ir pakoreguotos maržos kriterijumi jau galima atlikti individualų darbą su klientais, siūlyti jiems įvairius priedus, individualias sąlygas ir t.t.

Galite analizuoti rinkodaros kampanijų efektyvumą:

Kiekvienam klientui;
visam renginiui.

Patogiausias būdas yra analizuoti našumą pagal klientą. Pažvelkime į šį metodą naudodami paprastą pavyzdį.

Grįžkime prie kliento A, kuris teikia 100 000 rublių apyvartą per mėnesį. Prekybos marža – 30 proc., o tiesioginės išlaidos – 5 proc. nuo apyvartos. Yra galimybė pritraukti klientą į rinkodaros kampaniją. Tuo pačiu metu jos apyvarta kitą mėnesį padidės iki 180 000 rublių, išlaikant antkainį ir tiesioginių išlaidų dalį. Akcijos kaina yra 10 000 rublių. Ar patartina tai vykdyti?

Šiuo metu kliento marža yra 100 000 – (100 000 / 1,30) – (100 000 x 0,05) = 8 077 RUB. Po akcijos apyvarta padidės, o marža bus 180 000 - (180 000 / 1,30) - (180 000 x 0,05) = 32 538 rubliai. Kadangi maržos padidėjimas (14 461 rublis) yra didesnis nei vienos akcijos savikaina (10 000 rublių), patartina tai atlikti.

Specialios rinkodaros akcijos

Finansų direktorius ne visada gali atlikti kiekvieno kliento veiklos analizę. Kai kurios rinkodaros kampanijos taikomos tokiam plačiam dalyvių ratui, kad jų kam nors konkrečiai priskirti tiesiog neįmanoma. Pavyzdžiui, didelio masto reklaminė kampanija žiniasklaidoje. Reklama pasiekia daugelį. Akivaizdu, kad tai neįvyksta organizacijai, kuri ją priima. Tačiau efektą įmonė gali pastebėti tik padidinusi apyvartą. Be to, visiems klientams iš karto, įskaitant naujus klientus, kurie atsirado dėl akcijos.

Šiuo atveju analizės technika bus kitokia. Čia taip pat yra dvi galimybės. Jei reklamoje dalyvaujančių klientų ratas yra ribotas ir žinomas, tai analizės technika yra panaši į atskirų klientų analizę, kurią aptarėme aukščiau. Finansų direktorius nustato tiriamos grupės apyvartą, apskaičiuoja prekybos maržą ir atima tiesiogines išlaidas. Dėl to jis gauna maržą už klientų grupę. Iš jo reikia atimti vienos akcijos kainą. Rezultatas bus pakoreguota klientų grupės marža. Jei maržos augimas buvo didesnis nei vienos akcijos savikaina, pastaroji buvo veiksminga.

Maržos augimas visoje grupėje gali būti paskirstytas atskiriems klientams. Tada, atlikdamas skaičiavimus, finansų direktorius turės galimybę sužinoti tikslią kiekvieno kliento maržą. Šiuo tikslu galima naudoti skirtingus paskirstymo pagrindus. Tinkamiausias iš jų yra reitingas pagal apyvartą arba, kuris parduodamas kiekvienam klientui.

Jei klientų sąrašas yra begalinis, pirmiausia reikia paimti esamą įmonės apyvartą (prieš akciją). Tada reikia įvertinti būsimą apyvartą ir maržą, jei akcija nebus vykdoma. Tada reikia nustatyti tikrąją įmonės apyvartą ir maržą po paaukštinimo. Galiausiai iš maržos padidėjimo (skirtumo tarp numatomos maržos be skatinimo ir faktinės maržos po skatinimo) atimkite tiesiogines išlaidas vienai akcijai. Dėl to išsiaiškinsime veiksmo poveikį. Jei jis teigiamas, akcijos įmonei buvo pelningos.

Šiuo atveju sunkiausia įvertinti, kokia bus marža, jei akcija nebus vykdoma. Apsiriboti praėjusio laikotarpio apyvartos skaičiavimu gali tik tos įmonės, kurių produkcija nepatiria sezoninių paklausos svyravimų, o pardavimų dinamika yra stabili ir prognozuojama.

Taigi ribinės pajamos ir ribinis pelningumas yra adekvačiausi rodikliai, apibūdinantys įmonės pastangų maksimizuoti pelną iš pardavimo veiklos rezultatus.

Specifinis ribinis pelningumas

„Specialusis ribinis pelningumas skaičiuojamas kaip ribinio pelningumo ir finansinio ciklo trukmės santykis.

Į pastarųjų trukmę įeina laikas nuo žaliavų gavimo iki pinigų už prekes gavimo momento. Nuo to laiko atimamas laikas nuo žaliavų įsigijimo iki jų apmokėjimo.

Tarkime, kad įmonė parduoda dviejų rūšių produktus. Įmonės specialistai paskaičiavo ribinį pelningumą ir gavo: prekė A - 47 proc., prekė B - 316 proc. Finansinio ciklo trukmė yra atitinkamai 32 ir 46 dienos. Specifinis ribinis pelningumas bus 1,46 procento (A) ir 6,87 procento (B). Tuo remdamasi įmonė nusprendė sutrumpinti A prekės finansinio ciklo trukmę ir sumažinti pardavimo apimtis. Atitinkamai proporcingai sumažės ir išlaidos. Maržos duomenys nerodys jokių pokyčių. O specifinis ribinio pelningumo rodiklis padidės, nes skaitiklis išliks toks pat, o vardiklis sumažės.

Pagal šį rodiklį įmonė gali apskaičiuoti, kaip sumažinti pardavimų apimtis, išlaikant ribinį pelningumą tame pačiame lygyje.

Prekybos marža = pardavimai – savikaina
Bendrojo pelno marža = bendrasis pelnas/apyvarta
Bendrasis pelnas = įnašo marža – fiksuoti kaštai
Ribinės pajamos = Prekybos marža – Kintamieji kaštai
Grynasis pelnas = bendrasis pelnas + Neveiklos ir ypatingosios pajamos – Neveiklos ir ypatingos išlaidos
Grynojo pelno marža = Grynasis pelnas/Apyvarta
Ribinis pelningumas = Ribinės pajamos/Apyvarta

Prekybos marža

Prekybos maržos – tai kiekvienam buhalteriui, ypač prekybos įmonės buhalteriui, gerai žinomi ir suprantami žodžiai. Tačiau jų apskaitos supratimas gali turėti didelės įtakos įmonės finansinei būklei ir suinteresuotųjų šalių suvokimui.

Dabar jiems patinka importuoti žodžiai. Vietoj gerai suprantamos frazės „prekybos marža“ jaunimas renkasi žodį „marža“. Šiame žodyje yra vakarų vėjo garsas.

Kai kalbame apie antkainius, mums daug kas tampa aišku.

Pirkome prekes ir norime jas parduoti. Paprastai, jei negalvojame apie labdaros akciją, norime ją parduoti brangiau, nei pirkome. Ir štai čia buhalteriai iš karto susiduria su problema: darbdavys nupirko vertingų daiktų už x rublius. už vnt., bet nori parduoti už rublius. Tuo pačiu metu buhalteris, kas yra x rub. žino, bet apie trintį. gali net neatspėti. Tačiau kai prekės nupirktos ir atvežtos į parduotuvę, vadinasi, jos turi atkeliauti, bet, stebėtis, už x rublių kainą. arba pagal rub. Jei buhalteris kalba apie rublius. nežino, tada nėra problemų. Tačiau atrodo, kad taip yra tik todėl, kad iš karto iškyla nauja problema: ar prekės turi turėti kainą? patrinti. ar tai turėtų būti pagal visą jų savikainą, t.y. reikėtų pridėti, tarkime, pristatymo išlaidas (išlaidas), t.y pagal reikšmę y + xx?

Jei už pirkimo kainą, t.y. už x rublius, tai labai lengva, paprasta ir suprantama. Transporto kaštai, teisingiau kalbant apie prekių likutį (teoriškai į juos gali būti įtrauktos ne tik prekių importo išlaidos), šiuo atveju reikėtų atskirai atsižvelgti ne registravimo būdu, o skaičiuojant vidutinį procentą vieną kartą per ataskaitinis laikotarpis.

Tačiau tie, kurie nesutinka? atsižvelgiama atskirai, dažniausiai, kaip pagrindą, kalbama apie didelį mokslą: atsargos (o gaunamos prekės didina jų savikainą) turi atspindėti savininko investuoto kapitalo dydį, o jis investuoja ne tik į pirkimo kainą, bet ir į visas pristatymas, t.y. ir į?, ir į?.

Ir iš tikrųjų, tai nutinka gyvenime, kada? >?.

Mokslas buvo sukurtas tam, kad palengvintų žmogaus darbą ir taupytų jo darbą.

O buhalterio darbo sąnaudos dažnai būna milžiniškos.

Štai ką išmintingi mokslininkai sugalvojo prieš karui jam į pagalbą: ? įrašyti kaip išlaidas ir skaičiuoti tik likučiui, o sąskaitos „Prekės“ debete rašyti kvitus tik pirkimo kainomis. Ką duoda mokslas:

1) mažinama apskaitos nomenklatūra, nes priešingu atveju vertinimo savikaina variantų skaičius, palyginti su pirkimo kainomis, nepaprastai padidės;
2) buhalterio darbas smarkiai sumažės, nes tokiu atveju nereikia atlikti beprasmių skaičiavimų kiekvienai sąskaitai faktūrai.

Iš tikrųjų:

A) sąskaitoje faktūroje buvo pristatyta dvidešimt prekių, tačiau pristatymo išlaidos nenurodytos, kaip kapitalizuoti prekes savikaina? Taigi jie neateina, laukia sąskaitų.
O per laukimo laiką prekes jau galima parduoti;
b) tarkime, lydinčiame pardavimo dokumente yra tie patys dvidešimt prekių pavadinimų, pridėjus transporto išlaidas (?). Iš karto kyla klausimas: kaip? paskirstyti po dvidešimt daiktų. Problema buvo išspręsta nuo senovės Romos imperijos laikų ir jie buvo įsitikinę vienu dalyku: teisingo sprendimo nėra. Ir buvo bandymų:
1) padalintas proporcingai kiekvienos prekės savikainai (beprasmiška, nes, tarkime, devyniolika prekių rūšių buvo daržovės, o dvidešimtoji – mažas deimantas);
2) platinamas? proporcingas svoriui, teoriškai tai atrodo teisinga, tačiau tokiu atveju visos išlaidos teks daržovėms ir dings reikšmingiausio produkto svarba.

Kaip per šimtmečius išmoko buhalteriai, kiek nereikalingo darbo jie atlieka, yra beprasmiška.

Pirkimo vertinimų apskaita leidžia buhalteriams išvengti didelio ir daug darbo reikalaujančio darbo perkainojant prekes. Natūralu, kad prekybos įmonių vadovybė nuolat perkainoja prekes, o jeigu jos įtraukiamos į pardavimo kainas, tai buhalteris visada turi atlikti jų perkainojimo darbą.

Todėl jei kas klausia, kokiomis kainomis prekyboje atsižvelgti į prekes, reikia atsakyti: pagal? ir be?.

Organizacijos požiūriu didelę reikšmę įgyja tai, kad tokiu atveju darbo knygelėje nėra vietos „Prekybos maržos“ sąskaitai.

Tačiau gyvenime nėra nei vienos dorybės be ydų. Kadaise tai buvo vadinama dialektika (priešingybių kova). Jei į prekes atsižvelgiama į pirkimo kainas, kiti svarbūs dalykai išnyksta:

1) neįmanoma atlikti automatinio sugretinimo, t. y. nurašytų prekių (prekių ataskaitos) sutikrinimo su kapitalizuotomis pajamomis (kasos ataskaita). Vienos prekės ir grynųjų pinigų ataskaitos buvimas apskaitoje atima svarbų kontrolės tašką;
2) naudodamasi kompiuteriu kasininkė automatiškai užfiksuoja faktą, kad prekės nurašomos tiksliai pardavimo kainomis. Bet, kita vertus, maržos, prekybos maržos įvedimas į apskaitą leidžia atskleisti galimą tikėtiną pelną.

Minėti punktai yra labai svarbūs ir verčia buhalterius susimąstyti, kokia prekių apskaitos parinktis turėtų būti įtraukta į įsakymą dėl apskaitos politikos.

Ką reiškia marža

Kai galvojame apie maržos prigimtį, ekonominį turinį, nustembame atpažindami jo paradoksalumą. Jei vadovausimės dinaminio balanso idėja, tada maržos apskaitoje 42 sąskaitos „Prekybos marža“ nėra ir neturėtų būti.

Taip yra dėl to, kad „Prekių“ sąskaita yra abiejuose apskaitos variantuose, kaip? Ir kaip? + ?, parodo turtą kaip faktiškai investuotą kapitalą. Tai iš esmės yra atidėtos išlaidos, nes pinigai ir/ar įsipareigojimai jas apmokėti investuojami į vertybes, išlaidos kapitalizuojamos, o būsimoms pajamoms šioje sąvokoje nėra vietos. Tačiau jei į sąskaitų planą įtraukiama 42 sąskaita „Prekybos marža“, tai ji nesukuria nuosavų lėšų šaltinio, o gali, kaip buvo įprasta sovietinėje apskaitoje, atlikti priešingos sąskaitos funkciją. Jis tik išgrynina prekių vertinimą, privesdamas jį iki pardavimo kainos.

Statinis balansas yra kitas dalykas. Jame esantys produktai iš pradžių rodomi einamosios ataskaitinės dienos pardavimo kainomis.

Ir, kaip reikalauja aifharez, tai interpretuojama ne kaip atidėtosios sąnaudos, o kaip atidėtos pajamos. Ir išties akivaizdu, kad turtas vienaip ar kitaip bus parduotas arba prisidės prie šio pardavimo, todėl visas turtas virs pinigais ir atneš arba pelną, arba nuostolį. Vadinasi, 42 sąskaita „Prekybos marža“ yra nuosavų lėšų šaltinis, tai potencialus ateities pelnas, o ne kažkoks reguliavimas.

Sovietinėje apskaitoje, o daugelis ir dabar, suprasdami balansą iš statinės koncepcijos, kaip reguliatorių naudoja 42 sąskaitą „Prekybos marža“, o tai praktiškai sukelia didelių finansinių klaidų. Faktas yra tas, kad beveik visi buhalteriai, finansininkai ir administratoriai painioja statinį balansą su dinaminiu ir, nustatydami mokumą, naudoja duomenis apie atsargas be prekybos maržos.

Ifharez turėtų būti apibrėžtas kaip nacionalinės apskaitos sistemos perkėlimo į tarptautinius standartus procesas.

Jei kalbame apie dinamišką balansą, tai tam yra priežasčių, tačiau kalbant apie statinį balansą, tai yra neteisinga ir labai pablogina įmonės būklę. Pasitaiko atvejų, kai bankai šiuo pagrindu atsisakė paskolą geriems pareiškėjams. Pirmieji prarado pinigus ir pelną, antrieji – gerų klientų.

Kartu čia slypi didžiulis pavojus. Norint gauti paskolą, labai paprasta atlikti fiktyvų prekių perkainavimą, dirbtinai padidinti 42 sąskaitos „Prekybos marža“ kredito apyvartą ir užsitikrinti sau reikiamą mokumo lygį. Kai kurie žmonės, įsitikinę, kad banko žmonės nepateks į didžiąją knygą, šią operaciją atliks tiesiai į balansą.

Bet todėl krante yra analitikai, „lydekos upėje, kad karosai neužmigtų“.

Kaip apibūdinti sumažinimą

Remiantis dinamine koncepcija, visi antkainiai turėtų būti nurašyti į pelno (nuostolio) sąskaitą. (Nuostoliai jau akivaizdūs.) Jei laikotės statinio balanso, galimi šie variantai:

1) jei prekybos marža yra didesnė už nuolaidą, pastaroji nurašoma į 42 sąskaitą „Prekybos marža“. Tai suprantama, nes buhalteris tiesiog parodo, kad pelnas nepasiekė laukiamo lygio;
2) jei prekybos marža mažesnė už perkainavimą, tai pastaroji atsispindi ir sąskaitos 42 debete. Ir dabar tampa aišku, kad ši sąskaita yra aktyvi-pasyvi, o jos debeto likutis reiškia nuostolius, kurie atsispindės parduodant prekes.

Tai galimi nuostoliai. Tai, žinoma, prieštarauja apdairumo principui (), tačiau tai teisingai atspindi idėją laikinai fiksuoti ekonominio gyvenimo faktus ir užkerta kelią piktnaudžiavimui, kurį provokuoja apskaitos konservatizmas.

Tiesą sakant, jei kas nors nori nuslėpti pelną, jis atliks fiktyvų prekių vertinimą, vengdamas mokesčių ir sukurs vadinamuosius pseudo nuostolius.

Ir tai yra teisinga, jei marža suprantama kaip fondas, bet jei apie tai kalbame kaip apie reguliatorių, tada viskas pasikeičia. Esant bet kokiam sumažinimui, mes turime nurašyti tik dalį įvertinimo debete 42 „Prekybos marža“, o pagrindinę dalį – į pelno (nuostolio) ataskaitą. Šioje sąskaitoje visi nuostoliai yra susiję su ataskaitiniu laikotarpiu, kurį jie atsirado. Bet tik.

Svarbiausias rezultatas yra tai, kad gyvenime atsiranda rezultatai, kuriuos, viena vertus, sukuriame savo darbu, fiziniu ir protu, kita vertus, finansinis rezultatas yra Dievo proto išradingumo pasekmė. mus apdovanojo. Pasirinkę apskaitos politiką, iš anksto nustatome finansinį rezultatą.

Maržos rūšys

1. Pradinė, arba pradinė, marža – tai akcinio kapitalo suma, reikalinga garantiniam sandoriui atlikti pagal galiojančius teisės aktus. Pradinė marža apskaičiuojama pagal formulę

Mn = C / Tso x 100 %

kur Mn yra pradinė marža, %; C – kliento nuosavos lėšos, investuotos į sandorį; Tso – bendra maržos sandorio kaina jo sudarymo metu.

2. Faktinė marža – tai paties kliento piniginio kapitalo dalis maržos sandorio vertėje einamąją datą. Jis skaičiuojamas kiekvieną dieną atskirai kiekvienam maržos sandorio tipui, tačiau jo bendra esmė yra tokia:

Мф = Сф / Цфх 100%,

kur Mf yra faktinė marža, % dabartinės datos; Sf – kliento nuosavos lėšos sandorio kapitale einamąją dieną; Tsf – bendra maržos sandorio kaina einamąją datą.

Jei faktinis maržos lygis viršija pradinį maržos lygį, tai reiškia, kad klientas (spekuliantas) turi perteklinę maržą, kurią jis gali panaudoti arba naujiems (papildomiems) maržos sandoriams sudaryti arba brokerio paskolos dydžiui sumažinti.

3. Minimali marža – tai didžiausias leistinas nuosavo piniginio kapitalo (nuosavybės) lygis maržos sandorio savikainoje.

Jeigu kainų situacija rinkoje susiklostė taip, kad kliento nuosavų lėšų dalis sumažėjo iki minimalios maržos lygio (ar net mažesnė), tai brokeris turi teisę reikalauti, kad klientas kompensuotų jo užstato trūkumą. Priešingu atveju brokeris turi teisę savarankiškai parduoti dalį kliento vertybinių popierių (už trumpą pirkimą) arba atpirkti reikiamą skaičių vertybinių popierių naudodamas kliento maržos sąskaitoje esančias lėšas (shortiniam pardavimui).

4. Variacinė marža arba paramos marža – tai lėšų suma, kurią klientas turi pridėti prie maržos sąskaitos, kad įvykdytų brokerio reikalavimą atkurti garantinį indėlį (maržos lygį). Variacinė marža apibrėžiama kaip skirtumas tarp brokerio reikalaujamo maržos lygio ir faktinio jo lygio, atsirandančio dėl faktinės situacijos rinkoje (nuo faktinio rinkos kainos lygio).
Aukštyn

Ekonominis terminas „marža“ vartojamas ne tik prekybos ir biržos operacijose, bet ir draudimo bei bankininkystės srityse. Šis terminas apibūdina skirtumą tarp prekės prekybinės vertės, kurią sumoka pirkėjas, ir jos savikainos, kurią sudaro gamybos kaštai. Kiekvienai veiklos sričiai šis terminas turės savo specifinę paskirtį: biržos veikloje ši sąvoka apibūdina vertybinių popierių kursų, palūkanų normų, kotiravimo ar kitų rodiklių skirtumą. Tai gana unikalus, nestandartinis biržos sandorių rodiklis. Kalbant apie tarpininkavimo operacijas akcijų rinkose, marža veikia kaip užstatas, o prekyba vadinama „marža“.

Komercinių bankų veikloje marža apibūdina skirtumą tarp palūkanų už išduotus paskolos produktus ir esamų indėlių. Viena iš populiariausių bankininkystės sąvokų yra „kredito marža“. Šis terminas padeda apibūdinti skirtumą, gaunamą, jei sutarta suma atimama iš galutinės banko klientams išduotos paskolos sumos. Kitu rodikliu, tiesiogiai apibūdinančiu bankinės veiklos efektyvumą, galima laikyti „grynąją maržą“, išreikštą procentais. Skaičiavimas atliekamas surandant kapitalo ir grynųjų pajamų skirtumą, išmatuotą procentais. Bet kurio banko grynosios pajamos gaunamos parduodant kredito ir investicinius produktus. Išduodant paskolos sumą užstatą turtu, siekiant nustatyti sandorio pelningumą, apskaičiuojama „garantinė marža“: paskolos sumos suma atimama iš įkeisto turto vertės.

Šis terminas supaprastina pelno sąvoką. Rodiklis gali būti išreikštas:

• procentų (apskaičiuojamas kaip savikainos ir prekių savikainos skirtumo ir savikainos santykis);
• absoliučiais dydžiais – rubliai (skaičiuojama kaip prekybos marža);
• akcijų santykis (pavyzdžiui, 1:4, naudojamas rečiau nei pirmieji du).

Šio rodiklio dėka kompensuojamos pristatymo, prekės atsisakymo, pardavimo organizavimo išlaidos, kurios neatsispindi prekės savikainoje. Taip pat jos sąskaita yra generuojamas įmonės pelnas.

Jei didėjant prekybos vertei marža nedidėja, tai reiškia, kad prekių savikaina auga greičiau, o įmonė greitai rizikuoja tapti nuostolinga. Kad taip nenutiktų, prekės kainodara turi būti koreguojama.

Šis rodiklis aktualus skaičiuojant tiek didelėms, tiek mažoms organizacijoms. Apibendrinkime, kodėl to reikia:

• organizacijos pelningumo analizė;
• organizacijos finansinės būklės, jos dinamikos analizė;
• priimant atsakingą sprendimą, siekiant jį pagrįsti;
• galimų organizacijos klientų pelningumo prognozavimas;
• tam tikrų prekių grupių kainų politikos formavimas.

Jis naudojamas analizuojant finansinę veiklą kartu su grynuoju ir bendruoju pelnu tiek atskiroms prekėms ar jų grupėms, tiek visai organizacijai.

Bendrasis pelnas yra tam tikro laikotarpio produkcijos pardavimo pajamos, iš kurių atimamos kintamos šių produktų gamybai skirtos sąnaudos. Tai analitinis rodiklis, į kurį skaičiuojant gali būti įtrauktos pajamos iš kitos įmonės veiklos: negamybinių paslaugų teikimo, pajamos iš būsto komercinio naudojimo ir komunalinių paslaugų bei kitos veiklos. Grynojo pelno rodiklis ir gamybos plėtrai skiriamas fondas priklauso nuo bendrosios maržos. Tai reiškia, kad atliekant ekonominę visos įmonės veiklos analizę, ji atspindės jos pelningumą per pelno dalį bendroje pajamų apimtyje.

Kaip apskaičiuoti maržą

Marža apskaičiuojama pagal santykį, kuriuo bus išreikštas galutinis rezultatas: absoliutus arba procentas.

Skaičiavimas gali būti atliktas, jei tiksliai nurodyta prekybos marža ir galutinė prekių savikaina. Šie duomenys leidžia matematiškai nustatyti maržą, išreikštą procentais, nes šie du rodikliai yra tarpusavyje susiję. Pirma, kaina nustatoma:

Bendra prekių savikaina – Prekybos marža = Prekių savikaina.

Tada apskaičiuojame pačią maržą:

(Bendra kaina – Produkto kaina)/Bendra kaina X 100 % = marža.

Dėl skirtingų požiūrių į maržos supratimą (kaip pelno koeficientą arba kaip grynąjį pelną), yra skirtingi šio rodiklio apskaičiavimo metodai. Tačiau abu metodai padeda vertinti:

— galimą pradėto projekto pelningumą ir jo plėtros bei egzistavimo perspektyvas;

— produkto gyvavimo ciklo vertė;

— efektyvių prekių ir gaminių gamybos apimčių nustatymas.

Maržos formulė

Jei rodiklį reikia išreikšti procentais, prekybos operacijose maržos nustatymui naudojama formulė:

Marža = (produkto kaina – produkto kaina) / produkto kaina X 100%.

Jei rodiklį išreiškiame absoliučiomis vertėmis (užsienio ar nacionaline valiuta), naudojame formulę:

Marža = produkto kaina – produkto kaina.

Kas yra marginalumas

Dažniausiai marginalumas apibūdina kapitalo padidėjimą pinigine išraiška vienam produkcijos vienetui. Apskritai tai yra skirtumas tarp gamybos sąnaudų ir pelno, gauto pardavus produktą.

Ribingumas prekyboje yra ribinis produkto pelnas, priklausantis nuo minimalių sąnaudų ir didžiausio galimo antkainio. Šiuo atveju jie kalba apie didelį įmonės pelningumą. Jei prekė parduodama brangiai, investicijos į gamybą yra didelės, tačiau su visa tai pelnas vos nekompensuoja kaštų – kalbame apie mažą maržą, nes tokiu atveju pelningumo koeficientas (marža) bus gana didelis. žemas. Naudodamiesi „pelningumo koeficiento“ sąvoka, mes imame 100% vartotojo sumokėtos produkto kainos. Kuo didesnis šis rodiklis, tuo didesnis įmonės pelningumas.

Verslo ar įmonės ribinis bruožas – tai jos gebėjimas gauti grynųjų pajamų iš investuoto kapitalo tam tikrą laikotarpį, matuojamas procentais.

Maržos nustatymo procedūra atliekama ne tik pradiniame produkto (ar visos įmonės) pristatymo į rinką etape, bet ir per visą gamybos laikotarpį. Nuolatinis maržos skaičiavimas leidžia adekvačiai įvertinti galimą pajamų antplūdį ir tuo tvaresnė bus verslo plėtra.

Pažymėtina, kad Rusijoje ir Europoje egzistuoja skirtingi požiūriai į marginalumo supratimą. Rusijai labiau būdingas požiūris, kai ši sąvoka laikoma grynosiomis bendrosiomis pajamomis. Kitas šios sąvokos analogas yra padengimo dydis. Šiuo atveju akcentuojama, kad ši suma yra dalis pajamų, kurios sudaro įmonės pelną ir yra atsakingos už išlaidų padengimą. Pagrindinis principas čia yra padidinti organizacijos pelną proporcingai kompensuojant gamybos išlaidas.

Europietiškas požiūris paprastai atspindi bendrąjį pelną procentais nuo visų pajamų, gautų pardavus produktą, iš kurių jau buvo atimtos su produkto gamyba susijusios išlaidos.

Pagrindinis požiūrių skirtumas yra tas, kad rusiškasis dirba grynuoju pelnu piniginiais vienetais, europinis remiasi procentiniais rodikliais ir objektyviau vertina organizacijos finansinę gerovę.

Skaičiuodami marginalumą, ekonomistai siekia šių tikslų:

• konkretaus produkto perspektyvų rinkoje įvertinimas;
• kokia jo „gyvenimo trukmė“ rinkoje;
• produkto įvedimo į rinką perspektyvų ar rizikos ir įkurtos įmonės sėkmės santykis.

Produkto ribiškumą svarbu apskaičiuoti toms įmonėms, kurios gamina kelių rūšių ar grupių prekes. Tuo pačiu gauname marginalumo rodiklius, kurie gali aiškiai parodyti, kuri iš prekių turi didesnę galimybę ateityje gaminti, o kurių gamybos galima ar net reikėtų atsisakyti.

Marža ir antkainis – jų skirtumas

Jei maržą išreiškiame procentais, tai šiuo atveju negalima sakyti, kad ją galima prilyginti antkainiui. Skaičiuojant šiuo atveju, antkainis visada bus didesnis už maržą. Taip pat šiuo atveju jis gali būti didesnis nei 100% (skirtingai nuo išraiškos absoliučiomis reikšmėmis, kur jis negali būti didesnis nei 100%). Pavyzdys:

Antkainis = (prekių kaina (2000 rublių) - prekių savikaina (1500 rublių)) / prekių kaina (1500 rublių) X 100 = 33,3%

Marža = prekės kaina (2000 rub.) – prekės savikaina (1500 rub.) = 500 rub.

Marža = (produkto kaina (2000 rublių) – prekių savikaina (1500 rublių))/produkto kaina (2000 rublių) X 100 = 25%

Jei svarstysime absoliučiais dydžiais, tada 500 rublių. – tai marža = antkainis, bet skaičiuojant procentais, marža (25%) ≠ antkainis (33,3%).

Dėl to antkainis reiškia pelno ir sąnaudų santykį, o marža yra pelno ir prekės prekybinės vertės santykį.

Kitas niuansas, per kurį galite nustatyti skirtumą tarp sąvokų "antkainis" ir "marža": antkainis gali būti laikomas skirtumu tarp didmeninės ir mažmeninės prekės kainos, o marža - kaip skirtumas tarp savikainos ir savikainos.

Profesionalioje ekonominėje analizėje svarbu ne tik teisingai matematiškai apskaičiuoti rodiklį, bet ir paimti konkrečioms aplinkybėms reikalingus pradinius duomenis ir teisingai panaudoti gautus rezultatus. Naudodami tam tikrus skaičiavimo metodus galite gauti duomenis, kurie skiriasi vienas nuo kito. Tačiau atsižvelgiant į nagrinėjamų rodiklių įprastumą, siekiant visapusiškai ir efektyviai apibūdinti organizacijos ekonominę būklę, atliekama papildoma kitų rodiklių analizė.

Šiandien terminas „marža“ plačiai vartojamas biržoje, prekyboje ir bankininkystėje. Pagrindinė jo idėja – nurodyti skirtumą tarp pardavimo kainos ir gaminio vieneto savikainos, kuri gali būti išreikšta arba pelnu vienam produkcijos vienetui, arba pardavimo kainos procentais (pelningumo koeficientas). Kas yra marginalumas? Kitaip tariant, tai yra pardavimo grąža. Ir aukščiau pateiktas koeficientas yra pagrindinis rodiklis, nes jis lemia visos įmonės pelningumą.

Kokia šio termino komercinė prasmė ir reikšmė? Kuo didesnis koeficientas, tuo įmonė pelningesnė. Tai reiškia, kad konkrečios verslo struktūros sėkmę lemia didelės maržos. Todėl visus rinkodaros strategijų srities sprendimus, kuriuos paprastai priima vadovai, patartina grįsti atitinkamo rodiklio analize.

Kas yra marginalumas? Reikėtų prisiminti: marža taip pat yra pagrindinis veiksnys prognozuojant potencialių klientų pelningumą, kuriant kainų politiką ir, žinoma, rinkodaros pelningumą apskritai. Svarbu pažymėti, kad Rusijoje ribinis pelnas dažnai vadinamas bendruoju pelnu. Bet kuriuo atveju jis parodo skirtumą tarp pelno iš prekės pardavimo (be akcizų ir PVM) ir gamybos proceso sąnaudų. Aprėpties suma yra antrasis tiriamos koncepcijos pavadinimas. Ji apibrėžiama kaip pajamų dalis, kuri tiesiogiai skiriama pelnui gauti ir išlaidoms padengti. Taigi pagrindinė idėja yra padidinti įmonės pelną tiesiogiai proporcingai gamybos kaštų susigrąžinimo greičiui.

Pirmiausia reikia pažymėti, kad ribinis pelnas apskaičiuojamas už pagaminto ir parduoto produkto vienetą. Būtent jis aiškiai parodo, ar turėtume tikėtis pelno padidėjimo dėl kito produkto vieneto išleidimo. Ribinio pelno rodiklis nėra visos ekonominės struktūros charakteristika, tačiau leidžia nustatyti pelningiausias (ir nepelningiausias) produktų rūšis, atsižvelgiant į galimą pelną iš jų. Taigi ribinis pelnas priklauso nuo kainos ir kintamų gamybos kaštų. Norėdami pasiekti maksimalų rodiklį, turėtumėte arba padidinti produktų antkainį, arba padidinti pardavimo apimtis.

Taigi, prekės ribą galima apskaičiuoti naudojant šią formulę: MR = TR - TVC (TR yra bendras pelnas iš produkto pardavimo; TVC yra kintamieji kaštai). Pavyzdžiui, gamybos apimtis yra 100 prekių vienetų, o kiekvienos iš jų kaina yra 1000 rublių. Savo ruožtu kintamos išlaidos, įskaitant žaliavas, atlyginimus darbuotojams ir transportavimą, siekia 50 000 rublių. Tada MR = 100 * 1000 – 50 000 = 50 000 rublių.

Norint apskaičiuoti papildomas pajamas, reikia taikyti kitą formulę: MR = TR(V+1) - TR(V) (TR(V) – pelnas pardavus produkciją esama gamybos apimtimi; TR(V+1) – pelnas produkcijos padidėjimas vienu prekių vienetu).

Ribinis pelnas ir lūžio taškas

Svarbu pažymėti, kad marža (formulė pateikta aukščiau) skaičiuojama pagal fiksuotų ir kintamųjų sąnaudų padalijimą kainodaros procese. Fiksuotos išlaidos yra tos, kurios išliktų tokios pačios, net jei nebūtų produkcijos. Tai turėtų apimti nuomą, kai kuriuos mokesčius, apskaitos skyriaus, žmogiškųjų išteklių skyriaus, vadovų ir techninės priežiūros personalo atlyginimus, taip pat paskolų ir skolų grąžinimą.

Situacija, kai įnašas į dengimą yra lygus pastoviųjų išlaidų sumai, vadinama lūžio tašku.

Lūžio taške prekių pardavimo apimtys yra tokios, kad įmonė turi galimybę visiškai susigrąžinti produkto pagaminimo išlaidas, negaudama pelno. Aukščiau pateiktame paveikslėlyje lūžio taškas atitinka 20 produkto vienetų. Taigi pajamų linija kerta išlaidų liniją, o pelno linija kerta pradžią ir pereina į zoną, kurioje visos vertės yra teigiamos. Savo ruožtu ribinio pelno linija kerta fiksuotų gamybos sąnaudų liniją.

Ribinio pelno didinimo metodai

Išsamiai aptariamas klausimas, kas yra marginalumas ir kaip jį apskaičiuoti. Bet kaip padidinti ribinį pelną ir ar tai a priori įmanoma? MR lygio kėlimo metodai dažniausiai yra panašūs į bendro pajamų ar tiesioginio pelno lygio didinimo būdus. Tai – dalyvavimas įvairaus pobūdžio konkursuose, gamybos apimties didinimas, siekiant paskirstyti fiksuotas išlaidas tarp didelių produkcijos kiekių, naujų rinkos sektorių studijos, žaliavų panaudojimo optimizavimas, pigiausių žaliavų šaltinių paieška, taip pat inovatyvi reklamos politika. . Reikėtų pažymėti, kad apskritai rinkodaros pramonės pagrindai nesikeičia. Tačiau reklamos pramonė nuolat patiria tam tikrų pokyčių, tačiau pagrindinė jos egzistavimo ir taikymo priežastis išlieka ta pati.

Ekonominėje srityje yra daug sąvokų, su kuriomis žmonės retai susiduria kasdieniame gyvenime. Kartais su jais susiduriame klausydami ekonomikos naujienų ar skaitydami laikraštį, tačiau tik įsivaizduojame bendrą prasmę. Jei ką tik pradėjote savo verslo veiklą, turėsite su jais susipažinti išsamiau, kad teisingai sudarytumėte verslo planą ir lengvai suprastumėte, apie ką kalba jūsų partneriai. Vienas iš tokių terminų yra žodis paraštė.

Prekyboje "Marža" išreikštas pardavimo pajamų ir parduotos prekės savikainos santykiu. Tai procentinis rodiklis, jis parodo jūsų pelną parduodant. Grynasis pelnas skaičiuojamas pagal maržos rodiklius. Labai lengva sužinoti maržos rodiklį

marža = pelnas / pardavimo kaina * 100 %

Pavyzdžiui, pirkote prekę už 80 rublių, o pardavimo kaina buvo 100. Pelnas 20 rublių. Atlikime skaičiavimą

20/100*100%=20%.

Marža buvo 20%. Jei tenka dirbti su Europos kolegomis, verta pagalvoti, kad Vakaruose marža skaičiuojama kitaip nei pas mus. Formulė ta pati, tačiau vietoj pardavimo pajamų naudojamos grynosios pajamos.

Šis žodis plačiai paplitęs ne tik prekyboje, bet ir biržose bei tarp bankininkų. Šiose pramonės šakose tai reiškia vertybinių popierių kainų ir banko grynojo pelno skirtumą, indėlių ir paskolų palūkanų normų skirtumą. Skirtingoms ekonomikos sritims yra skirtingos maržos rūšys.

Marža įmonėje

Terminas bendrasis pelnas vartojamas versle. Tai reiškia skirtumą tarp pelno ir kintamųjų išlaidų. Jis naudojamas grynosioms pajamoms apskaičiuoti. Kintamos išlaidos apima įrangos priežiūros išlaidas, darbo sąnaudas ir komunalines paslaugas. Jei kalbame apie gamybą, tai bendroji marža yra darbo produktas. Tai taip pat apima neveikiančias paslaugas, kurios yra pelningos iš išorės. Tai yra įmonės pelningumo identifikatorius. Iš jo susidaro įvairios piniginės bazės gamybai plėsti ir tobulinti.

Marža bankininkystėje

Kredito marža– skirtumas tarp prekės vertės ir sumos, kurią bankas skiria jai įsigyti. Pavyzdžiui, išimate 1000 rublių vertės stalą metams į kreditą. Po metų iš viso grąžinate 1500 rublių su palūkanomis. Remiantis aukščiau pateikta formule, jūsų paskolos bankui marža bus 33%. Viso banko kredito maržos rodikliai turi įtakos paskolų palūkanų normai.

Bankininkystė– skirtumas tarp indėlių ir išduotų paskolų palūkanų normos koeficientų. Kuo didesnė paskolų ir kuo mažesnė indėlių palūkanų norma, tuo didesnė banko marža.

Grynosios palūkanos– skirtumas tarp palūkanų pajamų ir sąnaudų banke, atsižvelgiant į jo turtą. Kitaip tariant, iš pajamų (indėlių pelno) atimame banko išlaidas (mokėtas paskolas) ir padaliname iš indėlių sumos. Šis rodiklis yra pagrindinis skaičiuojant banko pelningumą. Jis apibrėžia stabilumą ir yra laisvai prieinamas suinteresuotiems investuotojams.

Garantija– skirtumas tarp tikėtinos užstato ir jam suteiktos paskolos vertės. Nustato pelningumo lygį pinigų negrąžinimo atveju.

Biržos marža

Tarp prekybininkų, dalyvaujančių prekyboje biržoje, svyravimo maržos sąvoka yra plačiai paplitusi. Tai yra skirtumas tarp įsigytų ateities sandorių kainų ryte ir vakare. Prekybininkas perka ateities sandorius už tam tikrą sumą ryte prekybos pradžioje, o vakare, kai prekyba užsidaro, rytinė kaina lyginama su vakarine. Jei kaina padidėjo, marža yra teigiama, jei ji sumažėjo, marža yra neigiama. Į tai atsižvelgiama kasdien. Jei reikia atlikti kelių dienų analizę, rodikliai sumuojami ir randama vidutinė reikšmė.

Skirtumas tarp maržos ir grynųjų pajamų

Tokie rodikliai kaip marža ir grynosios pajamos dažnai painiojami. Norėdami pajusti skirtumą, pirmiausia turėtumėte suprasti, kad marža yra skirtumas tarp perkamų ir parduotų prekių verčių, o grynosios pajamos yra suma iš pardavimo atėmus vartojimo reikmenis: nuomą, įrangos priežiūrą, komunalinius mokesčius, darbo užmokestį ir kt. Jei iš gautos sumos atimame mokestį, gauname grynojo pelno sąvoką.

Maržinė prekyba – tai ateities sandorių pirkimo ir pardavimo būdas naudojant skolintas lėšas už tam tikrą užstatą – maržą.

Skirtumas tarp maržos ir „apgauti“

Skirtumas tarp šių sąvokų yra tas, kad marža yra skirtumas tarp pardavimo pelno ir parduotų prekių savikainos, o antkainis yra pelnas ir pirkimo kaina.

Apibendrinant noriu pasakyti, kad maržos sąvoka yra labai paplitusi ekonomikos sferoje, tačiau, priklausomai nuo konkretaus atvejo, ji veikia skirtingus įmonės, banko ar biržos pelningumo rodiklius.