কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের এমআরএসকে একটি লভ্যাংশের গল্প রয়ে গেছে। "কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের MRSK" - সম্ভাব্যতা আরও বিলিয়ন রুবেল হয়ে গেছে, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয়

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের এমআরএসকে একটি লভ্যাংশের গল্প রয়ে গেছে।
কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের এমআরএসকে একটি লভ্যাংশের গল্প রয়ে গেছে। "কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের MRSK" - সম্ভাব্যতা আরও বিলিয়ন রুবেল হয়ে গেছে, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয়
06.03.2024

পরবর্তী 12m এ ক্রমবর্ধমান লভ্যাংশ: 0.0311 ঘষা।(পূর্বাভাস)
গড় লভ্যাংশ বৃদ্ধির হার 3y: 87.15%
আসন্ন লভ্যাংশ: 0.0311 ঘষা। (12.04% ) 25.06.2020 (পূর্বাভাস)

বছরে মোট পেমেন্ট

বছর লভ্যাংশ (RUB) পরিবর্তন আগের থেকে বছর
ট্র্যাক 12 মি. (পূর্বাভাস) 0.0311 -23.78%
2019 0.0407 +1.24%
2018 0.0402 +241.28%
2017 0.0118 +41%
2016 0.0083636 +169.79%
2015 0.0031 -44.94%
2014 0.00563 +32.47%
2013 0.00425 +51.79%
2012 0.0028 +123.8%
2011 0.0012511 n/a
2010 0 n/a
2009 0 n/a
2008 0 n/a

সব পেমেন্ট

রেজিস্ট্রি শেষ তারিখ টাকা প্রদানের তারিখ লভ্যাংশ (RUB) % এসেছে
06/25/2020 (পূর্বাভাস) 0.0311
25.06.2019 0.0407
12.06.2018 0.0402
16.06.2017 0.0118
27.06.2016 0.0083636
29.06.2015 0.0031
11.07.2014 0.00563
08.05.2013 0.00425
14.05.2012 0.0028
06.05.2011 0.0012511

পরবর্তী লাভের পূর্বাভাস। 12মি: 7000 মিলিয়ন রুবেল।
বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা: 112697.82 মিলিয়ন ইউনিট।
অর্থ প্রদানের স্থিতিশীলতা: 1
বৃদ্ধির স্থিতিশীলতা: 0.86

একটি মন্তব্য:

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর লভ্যাংশ নীতি লভ্যাংশের পরিমাণ গণনা করার জন্য নিম্নলিখিত সূত্র প্রদান করে: DIV = (নিট মুনাফা) - (অবশ্যিক কর্তন) - (বিনিয়োগের জন্য বরাদ্দকৃত মুনাফার অংশ) - (এর জন্য বরাদ্দকৃত লাভের অংশ) পূর্ববর্তী বছরের ক্ষতি পরিশোধ)। নিট মুনাফা এবং ঋণ/EBITDA অনুপাত (বছরের শেষে) তিনের কম থাকাও প্রয়োজন৷ সামগ্রিকভাবে, কোম্পানিটি লাভজনক এবং ভাল লভ্যাংশ প্রদান করে। সাধারণত RAS অনুযায়ী লাভের 25% প্রদান করে। 2015 এর ফলাফলের উপর ভিত্তি করে, তারা RAS অনুযায়ী 100% লাভের সুপারিশ করেছে। 2016 এর শেষে, RAS এর মাত্র 43% বা IFRS-এর 36% লভ্যাংশ সুপারিশ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। কোম্পানির বিনামূল্যের নগদ প্রবাহ পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় কম নয় লভ্যাংশের মাত্রা বজায় রাখার জন্য যথেষ্ট। 2018 সালের ফলাফলের উপর ভিত্তি করে, কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC RAS ​​অনুযায়ী লাভের 50% পরিমাণে লভ্যাংশ প্রদানের সুপারিশ করেছে।


বিনিয়োগ কোম্পানী DOKHOD, জয়েন্ট স্টক কোম্পানী (এরপরে কোম্পানী হিসাবে উল্লিখিত) বিনিয়োগে রিটার্নের প্রতিশ্রুতি বা গ্যারান্টি দেয় না। বিনিয়োগকারী স্বাধীনভাবে সিদ্ধান্ত নেয়। এই পৃষ্ঠায় থাকা উপকরণগুলি প্রস্তুত করার জন্য, সংস্থার বিশেষজ্ঞদের মতে, বিশ্বস্ত সূত্র থেকে তথ্য ব্যবহার করা হয়েছিল। যাইহোক, এই তথ্যটি শুধুমাত্র তথ্যগত উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছে, এতে সুপারিশ নেই এবং এটি কোম্পানির বিশ্লেষণাত্মক পরিষেবা বিশেষজ্ঞদের ব্যক্তিগত মতামতের একটি অভিব্যক্তি। এই পৃষ্ঠাটি কম্পাইল করার ক্ষেত্রে কোম্পানির বিশেষজ্ঞদের যত্ন নেওয়া সত্ত্বেও, কোম্পানি এখানে থাকা তথ্যের নির্ভুলতা বা সম্পূর্ণতা সম্পর্কে কোন গ্যারান্টি দেয় না। কোম্পানির পক্ষ থেকে বা এর বিশেষজ্ঞদের পক্ষ থেকে সিকিউরিটিজ মার্কেট বা অন্যান্য আইনগতভাবে বাধ্যতামূলক পদক্ষেপে একটি চুক্তিতে প্রবেশ করার প্রস্তাব হিসাবে এই তথ্যটিকে কোনো অবস্থাতেই বিবেচনা করা উচিত নয়। কোম্পানি বা এর এজেন্ট বা সহযোগীরা এই তথ্য ব্যবহার করে প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে উদ্ভূত কোনো ক্ষতি বা খরচের জন্য কোনো দায় স্বীকার করে না। পৃষ্ঠায় থাকা তথ্যটি প্রকাশের সময় বৈধ, এবং কোম্পানির যে কোনো সময় তথ্যে যেকোনো পরিবর্তন করার অধিকার রয়েছে। কোম্পানি, তার এজেন্ট, কর্মচারী এবং সহযোগীরা, এই পৃষ্ঠায় উল্লিখিত সিকিউরিটিজে লেনদেনে জড়িত হতে পারে বা সেই সিকিউরিটিজ প্রদানকারীদের সাথে সম্পর্ক রাখতে পারে। অতীতে বিনিয়োগের ফলাফল ভবিষ্যতের আয় নির্ধারণ করে না; রাষ্ট্র সিকিউরিটিজে বিনিয়োগের রিটার্নের নিশ্চয়তা দেয় না। কোম্পানি সতর্ক করে যে সিকিউরিটিজে লেনদেনে বিভিন্ন ঝুঁকি জড়িত এবং উপযুক্ত জ্ঞান এবং অভিজ্ঞতা প্রয়োজন।

গণনাকৃত সূচকগুলি তৈরি করার সময়, মস্কো এক্সচেঞ্জ দ্বারা প্রদত্ত ডেটা প্রকাশের তারিখ হিসাবে উপলব্ধ প্রাসঙ্গিক সিকিউরিটিজের সর্বশেষ আনুষ্ঠানিক সমাপনী মূল্য ব্যবহার করা হয়।

বিনিয়োগ ধারণা

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC হল একটি নেটওয়ার্ক কোম্পানি যার মোট এলাকা 408 হাজার বর্গ কিমি। 12.8 মিলিয়ন লোকের জনসংখ্যা সহ। প্রধান ব্যবসা বিদ্যুৎ সঞ্চালন। নিয়ন্ত্রক অংশীদারিত্ব Rosseti (50.4%) দ্বারা অনুষ্ঠিত হয়।

  • কোম্পানি শেয়ারহোল্ডারদের মুনাফা 26% বৃদ্ধি করেছে, যা 10.3 বিলিয়ন রুবেল হয়েছে। উচ্চ শুল্ক, কম লোকসান এবং কিছু অ-পুনরাবৃত্ত আইটেমের জন্য ধন্যবাদ। বছরের শুরু থেকে কোম্পানিটি গত বছরের তুলনায় ৭% লোকসান কমিয়েছে।
  • বছরের শেষে লাভ একটি রেকর্ড 12.4 বিলিয়ন রুবেল পৌঁছতে পারে. (+10% y/y), নগদ প্রবাহ উল্লেখযোগ্য হবে বলে আশা করা হচ্ছে, প্রায় 7 বিলিয়ন রুবেল।
  • আমরা বিশ্বাস করি যে এমআরকেপি শেয়ারগুলি 2018-2019 সালে বৈদ্যুতিক গ্রিড শিল্পে লভ্যাংশের ক্ষেত্রে নেতাদের মধ্যে থাকবে। অনুমানকৃত আয় এবং ইতিবাচক নগদ প্রবাহ উত্পাদন কোম্পানিটিকে আরও ঋণ কমাতে এবং শেয়ারহোল্ডারদের শক্তিশালী অর্থ প্রদান বজায় রাখতে সক্ষম করবে। আগের বছরের তুলনায় একটি স্তরে পেমেন্ট হার। 2018 এর জন্য আমাদের পূর্বাভাস লভ্যাংশ হল RUB 0.041। বর্তমান মূল্যের সাথে DY 14.8%।
  • পাওয়ার গ্রিড কমপ্লেক্সের তুলনায় ফরওয়ার্ড মাল্টিলে শেয়ারগুলিকে 55% অবমূল্যায়ন করা হয়েছে, যা আমরা উচ্চ লভ্যাংশ প্রদানের হার, উল্লেখযোগ্য নগদ প্রবাহ এবং উচ্চ পরিচালন মুনাফা বজায় রাখার কারণে অযৌক্তিক বলে মনে করি। MRKP-এ দীর্ঘমেয়াদী লং পজিশন খোলার জন্য বর্তমান স্তরগুলি আকর্ষণীয়।
  • একটি ইতিবাচক পুনর্মূল্যায়নের অনুঘটক হতে পারে বার্ষিক লাভের ফলাফল প্রকাশ এবং বিনিয়োগ কর্মসূচির অনুমোদন।
স্টক মূল সূচক
টিকার এমআরকেপি
আইএসআইএন RU000A0JPN96
বাজার মূলধন RUB 31.1 বিলিয়ন
পরিমাণ শেয়ার 112.7 বিলিয়ন
বিনামূল্যে ভাসা 27%
অ্যানিমেটর
LTM P/E 2,3
P/E 2018E 2,5
P/B LFI 0,6
P/S LTM 0,3
EV/EBITDA LTM 2,0
DY 2108E 14,8%
আর্থিক সূচক, বিলিয়ন রুবেল।
2016 2017
রাজস্ব 78,4 91,0
EBITDA 13,4 23,6
শেয়ারের নিট লাভ 3,6 11,4
লভ্যাংশ, kop. 1,2 4,0
অর্থনৈতিক অনুপাত
2016 2017
EBITDA মার্জিন 17,1% 26,0%
নেট মার্জিন 4,6% 12,5%
ROE 10,0% 26,9%
ঋণ/নিজের মূলধন 0,65 0,51

ইস্যুকারীর সংক্ষিপ্ত বিবরণ

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC হল একটি নেটওয়ার্ক কোম্পানি যার মোট এলাকা 408 হাজার বর্গ কিমি। 12.8 মিলিয়ন লোকের জনসংখ্যা সহ। পাওয়ার লাইনের দৈর্ঘ্য 271 হাজার কিলোমিটার ছাড়িয়ে গেছে, শক্তি সুবিধার মোট ক্ষমতা 42.2 হাজার MVA ছাড়িয়ে গেছে। প্রধান ব্যবসা বিদ্যুৎ সঞ্চালন।

মূলধন গঠন.নিয়ন্ত্রণকারী অংশীদারিত্ব PJSC Rosseti (50.4%) এর মালিকানাধীন। ফ্রি-ফ্লোট 27%।

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর আর্থিক সূচক

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC IFRS অনুসারে মোটামুটি ভাল আর্থিক ফলাফল প্রকাশ করেছে৷ 3Q18-এ নীট মুনাফা 72% বেড়ে 3.35 বিলিয়ন রুবি হয়েছে৷ মাত্র 9 মাসে। কোম্পানি 10.3 বিলিয়ন রুবেল উপার্জন করেছে। (+26%)। ফলাফলের উন্নতি প্রধানত শুল্ক বৃদ্ধি, 7% y/y দ্বারা লোকসান হ্রাস এবং 1.78 বিলিয়ন RUB দ্বারা পেনশন রিজার্ভের বিলুপ্তির ফলে 9 মাসের মধ্যে শ্রম ব্যয় 19% হ্রাসের কারণে হয়েছিল। এবং বছরের শেষে পারিশ্রমিক সংরক্ষণের পদ্ধতিতে পরিবর্তন (মাসিক প্রতিফলনের পরিবর্তে, 4র্থ ত্রৈমাসিকে রিজার্ভ জমা হবে)।

কোম্পানী 3Q18 এ 293 মিলিয়ন RUB পরিমাণে প্রাপ্য অ্যাকাউন্টগুলির জন্য তার রিজার্ভ পুনরায় পূরণ করা শুরু করেছে। বা বিদ্যুৎ সঞ্চালন থেকে রাজস্বের 1.4%, এটি একটি দুর্বল পয়েন্ট, তবে মোট 9 মাসের জন্য। ছাড় এখনও ছোট - 42.5 মিলিয়ন রুবেল।

RUB 1.6 বিলিয়ন পরিমাণে নেট অন্যান্য আয়ের প্রতিফলনের দ্বারা লাভের উপর একটি ইতিবাচক প্রভাবও পড়েছিল। (এক বছর আগে 1.0 বিলিয়ন রুবেল) এবং আর্থিক ব্যয় এক তৃতীয়াংশ হ্রাস। 3য় ত্রৈমাসিকে নিট ঋণ 1.9 বিলিয়ন RUB বেড়েছে। 22 বিলিয়ন রুবেল পর্যন্ত বা 0.84x EBITDA, যা আমরা প্রধানত 4.5 বিলিয়ন রুবেল লভ্যাংশ প্রদানের জন্য দায়ী করি। গত ত্রৈমাসিকে

আমরা আমাদের রাজস্ব পূর্বাভাস উন্নত করেছি, পেনশন রিজার্ভের বিলুপ্তি প্রতিফলিত করেছি এবং আমাদের আয়ের পূর্বাভাস বাড়িয়েছি। বছরের শেষে, কোম্পানির মুনাফা রেকর্ড 12.4 বিলিয়ন রুবেল পৌঁছতে পারে। সামগ্রিকভাবে, আমরা এমআরকেপি শেয়ারে ইতিবাচক রয়েছি। পরিচালন মুনাফা একটি উচ্চ স্তরে রয়ে গেছে, এবং প্রগতিশীল মূলধন ব্যয় সত্ত্বেও, 2018E-তে নগদ প্রবাহ ইতিবাচক এবং RUB 7.0 বিলিয়নের উল্লেখযোগ্য পরিমাণে হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এর ফলে গত বছরের তুলনায় বছরের শেষে ঋণের কিছু অংশ পরিশোধ করা এবং শেয়ারহোল্ডারদের অর্থ প্রদান করা সম্ভব হবে।

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর মূল আর্থিক সূচক

মিলিয়ন রুবেল, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয় 3K 2018 3K 2017 পরিবর্তন, % 9মি 2018 9মি 2017 পরিবর্তন, %
রাজস্ব 21 094 22 141 -4,7% 68 891 64 113 7,5%
অপারেটিং খরচ 16 981 19 457 -12,7% 56 013 52 996 5,7%
EBITDA 6 343 4 803 32,1% 19 684 17 035 15,6%
EBITDA মার্জিন 30,1% 21,7% 8,4% 28,6% 26,6% 2,0%
শেয়ারহোল্ডারদের নিট লাভ 3 350 1 945 72,2% 10 343 8 203 26,1%
3K 2018 2K 2018 4K 2017 কে কে YTD
নেট ঋণ 22 025 20 155 20 266 9,3% 8,7%
নিট ঋণ/EBITDA 0,84 0,81 0,86 0,02 -0,02

উত্স: কোম্পানির ডেটা, ফিনাম গ্রুপের গণনা

মূল আর্থিক সূচকগুলির জন্য পূর্বাভাস

বিলিয়ন রুবেল, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয় 2 016 2 017 2018F 2019F 2020P
রাজস্ব 78,4 91,0 93,6 96,7 102,9
বিদ্যুৎ সঞ্চালন থেকে রাজস্ব 77,1 83,7 89,2 95,5 101,6
বিদ্যুৎ ও বিদ্যুতের বিক্রয় 0,0 6,0 3,3 0,0 0,0
EBITDA 13,4 23,6 24,8 25,7 28,0
উচ্চতা, % 7% 77% 5% 3% 9%
EBITDA মার্জিন 17% 26% 27% 27% 27%
শেয়ারের নিট লাভ 3,6 11,4 12,4 12,4 14,1
উচ্চতা, % 6% 214% 10% -1% 14%
নেট মার্জিন 5% 12% 13% 13% 14%
সিএফও 8,1 13,5 17,0 22,1 21,9
ক্যাপেক্স 7,6 9,9 11,4 13,1 15,5
এফসিএফএফ 2,6 5,5 7,0 10,4 7,6
নেট ঋণ 22,7 20,3 19,2 14,8 12,5
Ch.debt/EBITDA 1,70 0,86 0,77 0,58 0,45
লভ্যাংশ 1,3 4,5 4,6 4,1 4,0
পেমেন্ট রেট, IFRS অনুযায়ী % লাভ 37% 40% 37% 33% 29%
ডিপিএস, ঘষা। 0,012 0,040 0,041 0,036 0,036
উচ্চতা, % 41% 241% 1% -11% -1%
ডিওয়াই 6,5% 11,5% 14,8% 13,1% 13,0%

উত্স: কোম্পানির তথ্য, FINAM গ্রুপ অফ কোম্পানির পূর্বাভাস

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর লভ্যাংশ

2018 সালে, কোম্পানি একটি নতুন লভ্যাংশ নীতি গ্রহণ করে, যা Rosseti সহায়ক সংস্থাগুলির জন্য সাধারণ। লভ্যাংশের ভিত্তি RAS বা IFRS-এর অধীনে সামঞ্জস্যপূর্ণ লাভের 50% হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়, যেটি বেশি। নিট মুনাফা বেশ কয়েকটি সূচকের জন্য সামঞ্জস্য করা হয় - বিনিয়োগ প্রোগ্রাম, প্রযুক্তিগত সংযোগ থেকে প্রবাহ, সিকিউরিটিজের পুনর্মূল্যায়ন ইত্যাদি।

বিগত কয়েক বছরে বিনিয়োগকারীরা MRKP-তে উচ্চ লভ্যাংশ পেয়েছেন:

  • 2016 এবং 2017 এর শেষে IFRS-এর অধীনে লভ্যাংশের জন্য লাভের বন্টনের পরিমাণ যথাক্রমে 37% এবং 40% ছিল। RAS এর মতে, 2016 এবং 2017 সালে অর্থপ্রদানের হার ছিল যথাক্রমে 43% এবং 41%।
  • 2016-2017 এর জন্য প্রদত্ত লভ্যাংশের গড় ফলন রেকর্ড তারিখ হিসাবে গড় 9.0%।
  • 2017 এর শেষে, 4.54 বিলিয়ন রুবেলের রেকর্ড লভ্যাংশ প্রদান করা হয়েছিল।

আমরা আমাদের লভ্যাংশের পূর্বাভাস আপডেট করেছি, রোসেটি সূত্র অনুসারে বিনিয়োগ কর্মসূচির জন্য লাভের সমন্বয়, প্রযুক্তিগত সংযোগ থেকে প্রবাহ ইত্যাদি। পেমেন্ট, আমাদের অনুমান অনুযায়ী, পরিমাণ হবে 4.60 বিলিয়ন রুবেল, যা 4.54 বিলিয়ন রুবেল গত বছরের লভ্যাংশের পরিমাণের সাথে তুলনীয় এবং IFRS-এর অধীনে লাভের 37% বন্টন শেয়ার ধরে নেয়। প্রতি শেয়ার ভিত্তিতে, 2018E-এ শেয়ারহোল্ডারদের পেমেন্ট হবে 0.408 রুবি। (+1.4%) বর্তমান মূল্য থেকে 14.8% ফলন সহ।

অর্থনীতিবিদ। ফাইন্যান্সে 15 বছরেরও বেশি অভিজ্ঞতা। তারিখ: এপ্রিল 24, 2018। পড়ার সময় 5 মিনিট.

কেন্দ্রের IDGC, বৈদ্যুতিক শক্তি শিল্পে রাশিয়ার বৃহত্তম কোম্পানিগুলির মধ্যে একটি, নিয়মিত লভ্যাংশ প্রদান করে। 2018 সালে, কোম্পানিটি শেয়ার প্রতি 0.0208 রুবেল পরিমাণে লভ্যাংশ প্রদান করবে, এই উদ্দেশ্যে 0.879 বিলিয়ন রুবেল বরাদ্দ করবে। পেমেন্ট 14 জুন, 2018 থেকে শুরু হবে।

সেন্টার PJSC-এর IDGC হল রাশিয়ার একটি বৃহৎ শক্তি সংস্থা যা পাওয়ার গ্রিডের সাথে সংযোগ করে এবং কেন্দ্রীয় ফেডারেল জেলার 11টি অঞ্চলে গ্রাহকদের কাছে বিদ্যুৎ প্রেরণ করে, যার মোট জনসংখ্যা 13.6 মিলিয়ন। সংস্থাটি রাশিয়ান বৈদ্যুতিক শক্তি শিল্পের সংস্কারের ফলস্বরূপ 2004 সালে আবির্ভূত হয়েছিল এবং আজ অবধি এটি অবিচ্ছিন্নভাবে বিকাশ করছে, উত্পাদন এবং আর্থিক ফলাফলের উন্নতি করছে। সংস্থাটি বৈদ্যুতিক বিতরণ নেটওয়ার্কগুলির যথাযথ কার্যকারিতা বজায় রাখে এবং নিশ্চিত করে।

যখন কেন্দ্রের IDGC লভ্যাংশ প্রদান করে

ব্যবসায়িক সংস্থার শেয়ার মূলধনের পরিমাণ 4.2 বিলিয়ন রুবেল, পরিমাণটি 42.2 বিলিয়ন সাধারণ শেয়ারে বিভক্ত। সিকিউরিটিগুলি MICEX এক্সচেঞ্জে টিকারের MRKC এর অধীনে লেনদেন করা হয়।

সংক্ষেপে। কেন্দ্রের IDGC-এর প্রধান শেয়ারহোল্ডাররা হলেন: PJSC Rosseti, যা 50.2% শেয়ারের মালিক এবং GENHOLD LIMITED (15%)।

গত এক বছরে, সংস্থাটি মূল আর্থিক সূচকগুলিতে লক্ষণীয় বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে:

  • 2016 সালে রাজস্বের পরিমাণ ছিল 86.1 বিলিয়ন রুবেল, 2017 সালে - 91 বিলিয়ন রুবেল;
  • 2016 সালে নিট মুনাফা - 4.7 বিলিয়ন রুবেল, 2017 সালে - 2.98 বিলিয়ন রুবেল। (1.6 বার ড্রপ);
  • 2016 সালে EBITDA ছিল 16.8 বিলিয়ন রুবেল, 2017 - 19.4 বিলিয়ন রুবেল।

কোম্পানির প্রতিনিধিরা উচ্চ আয়কর দ্বারা নিট মুনাফার এই হ্রাস ব্যাখ্যা করে৷ তদনুসারে, 2016 সালে উচ্চ মুনাফা ব্যাখ্যা করা হয়েছিল, অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে, প্রাপ্ত কর সুবিধা দ্বারা।

কেন্দ্রের IDGC গত 7 বছর ধরে নিয়মিতভাবে লভ্যাংশ প্রদান করে আসছে। 2018 সালের শীতে, ব্যবস্থাপনা একটি নতুন লভ্যাংশ নীতি অনুমোদন করেছে, যে অনুসারে শেয়ারহোল্ডারদের প্রতি বাধ্যবাধকতা পূরণ করা কোম্পানির অগ্রাধিকার, এবং রিপোর্টিং বছরের জন্য IFRS-এর অধীনে নেট লাভের কমপক্ষে 50% আয়ের অর্থ প্রদানের জন্য বরাদ্দ করা হবে। লভ্যাংশ ঐতিহ্যগতভাবে বছরে একবার প্রদান করা হয়, যদিও ব্যবস্থাপনার অর্ধ-বছর, 1ম এবং 3য় ত্রৈমাসিকের ফলাফলের উপর ভিত্তি করে অর্থ প্রদানের ঘোষণা করার অধিকার রয়েছে।

সারণী 1. 2017 সালে কেন্দ্রের IDGC দ্বারা লভ্যাংশ প্রদানের সময় এবং পরিমাণ। সূত্র: অফিসিয়াল ওয়েবসাইট

বর্তমান ফলন হল 10.08% এবং DSI হল 0.64৷

সারণি 2. 2018 সালে কেন্দ্রের IDGC দ্বারা লভ্যাংশ প্রদানের সময় এবং পরিমাণ। সূত্র: অফিসিয়াল ওয়েবসাইট, investfuture.ru

2018 সালে কেন্দ্রের IDGC কী লভ্যাংশ দেবে?

নিট মুনাফা হ্রাসের কারণে, শেয়ার প্রতি লভ্যাংশে অনুরূপ হ্রাস প্রত্যাশিত। পূর্বাভাস নীচে দেখানো হয়েছে.

সারণি 3. কেন্দ্র 2010-2018 এর IDGC-এর লভ্যাংশ প্রদানের ইতিহাস সূত্র: অফিসিয়াল ওয়েবসাইট

কীভাবে লভ্যাংশ পাবেন এবং শেয়ারহোল্ডার হবেন?

সংস্থার লভ্যাংশ নীতি অনুসারে, আয় প্রদানের জন্য প্রয়োজনীয় প্রধান শর্তগুলির মধ্যে রয়েছে দেউলিয়াত্বের লক্ষণগুলির অনুপস্থিতি এবং অনুমোদিত মূলধনের পরিমাণ ছাড়িয়ে যাওয়া নেট সম্পদের মূল্য। সাধারণত গৃহীত মান অনুযায়ী, অর্থপ্রদানের সিদ্ধান্ত নিম্নরূপ করা হয়।

  • কেন্দ্রের IDGC-এর পরিচালনা পর্ষদ রিপোর্টিং সময়ের জন্য আর্থিক ও অর্থনৈতিক সূচকগুলির বিশ্লেষণের ভিত্তিতে লভ্যাংশের পরিমাণের উপর সুপারিশ করে।
  • চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ সভা দ্বারা তৈরি করা হয় এবং বিনিয়োগকারীরা যে পরিমাণ আয় পাবে তা ঘোষণা করে, নিবন্ধন বন্ধ করার পদ্ধতি এবং সময় এবং অর্থ প্রদান। লভ্যাংশ নগদে দেওয়া হয়।

কেন্দ্রের সিকিউরিটিজের IDGC-এর মালিকানার জন্য অর্থ পেতে ইচ্ছুক একজন সম্ভাব্য শেয়ারহোল্ডারকে অবশ্যই রেজিস্টারের শেষ তারিখটি বিবেচনা করতে হবে (লভ্যাংশ কাট-অফ)। এই সময়ে (এটি সম্পর্কে তথ্য অফিসিয়াল ওয়েবসাইট www.mrsk-1.ru এ আগাম প্রকাশিত হয়েছে) অর্থ পাওয়ার অধিকারী ব্যক্তিদের একটি তালিকা সংকলন করা হয়েছে। রেজিস্টারে সেই মুহুর্তে কোম্পানির সিকিউরিটিজের মালিক সকল প্রকৃত শেয়ারহোল্ডার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

2018 সালে কেন্দ্রের IDGC থেকে লভ্যাংশ পেতে, আপনাকে অবশ্যই 13 জুন, 2018 এর আগে শেয়ারহোল্ডার হতে হবে - এটি এই বছরের কাট-অফ তারিখ। এটি বিবেচনায় নেওয়া উচিত যে নতুন মালিক সম্পর্কে তথ্য 2 দিনের মধ্যে রেজিস্টারে প্রবেশ করা হয়েছে, যার অর্থ ক্রয় লেনদেন 11 জুনের পরে বন্ধ করা উচিত।

সংক্ষেপে। ধারকদের বর্তমান ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্টে ব্যাঙ্ক ট্রান্সফারের মাধ্যমে অর্থ প্রদান করা হয়, যা অবশ্যই রেজিস্টারে উল্লেখ করতে হবে।

একজন বেসরকারী ব্যক্তি একটি ব্রোকারেজ কোম্পানির সাহায্যে কেন্দ্রের IDGC-এর শেয়ার কিনতে পারেন। এটি এমন একজন মধ্যস্থতাকারী যার স্টক মার্কেটে কাজ করার এবং সিকিউরিটিজ ক্রয় ও বিক্রয়ের জন্য লেনদেন করার অধিকার (শংসাপত্র) রয়েছে। ব্রোকার এবং ক্লায়েন্টের সাথে ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে অর্থ জমা করার চুক্তি করার পরে, ব্রোকার কোম্পানির শেয়ার কিনবে, সমস্ত ডেটা প্রবেশ করবে এবং কেন্দ্রের নিবন্ধক কোম্পানি IDGC-এর কাছে পাঠাবে।

এর পরে, শেয়ারহোল্ডারকে কোম্পানির অফিসিয়াল ওয়েবসাইটে খবর অনুসরণ করতে হবে।

ভিডিও।উদ্ভাবনের ক্ষেত্রে কেন্দ্রের IDGC-এর নীতি সম্পর্কে ভিডিও:

উচ্চ শিক্ষা. ওরেনবার্গ স্টেট ইউনিভার্সিটি (বিশেষকরণ: ভারী প্রকৌশল উদ্যোগের অর্থনীতি এবং ব্যবস্থাপনা)।
এপ্রিল 24, 2018।

বিনিয়োগ ধারণা

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC হল একটি নেটওয়ার্ক কোম্পানি যার মোট এলাকা 408 হাজার বর্গ মিটার রয়েছে। 12.8 মিলিয়ন লোকের জনসংখ্যা সহ কিমি। প্রধান ব্যবসা বিদ্যুৎ সঞ্চালন। নিয়ন্ত্রক অংশীদারিত্ব Rosseti (50.4%) দ্বারা অনুষ্ঠিত হয়।

আমরা কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের MRSK-এর শেয়ারগুলি কভার করতে শুরু করছি এবং সুপারিশ করছি যে বিনিয়োগকারীরা মোটামুটি আকর্ষণীয় ফলন সহ লভ্যাংশের প্রত্যাশার সাথে MRKP সিকিউরিটিগুলি "ধারণ" করুন, যা আমাদের অনুমান অনুসারে, অর্থপ্রদানের জন্য 9.1% এবং 7.9% হতে পারে 2018-2019। 12 মাসের জন্য লক্ষ্য মূল্য 0.33 RUB। 11% বৃদ্ধির সম্ভাবনার পরামর্শ দেয়।

  • 2018-2019 সালে লাভের সূচক আমাদের অনুমান অনুসারে, তারা 2017 সালের অতিরিক্ত-লাভজনক বছরের তুলনায় কম হবে, তবে বেশ ভাল। 2018-2019 সালে নিট লাভ 8.1 এবং 7.6 বিলিয়ন রুবেল হবে। 11.4 বিলিয়ন রুবেলের তুলনায়। 2017 সালে, যখন ফলাফলটি একাধিক এক-কালীন কারণ দ্বারা অনুকূলভাবে প্রভাবিত হয়েছিল। নিট মুনাফা মার্জিন 8% এর উপরে, বেশ উচ্চ হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
  • বর্তমান ক্যাপেক্স পরিকল্পনা ক্যাপেক্সের অগ্রগতি অনুমান করে। এটি তহবিল ব্যবহারের জন্য একটি অগ্রাধিকার ক্ষেত্র হিসাবে থাকবে, তবে নগদ প্রবাহ, তা সত্ত্বেও, ইতিবাচক এবং পর্যাপ্ত পরিমাণে হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যদিও এটি 2019 সালের মধ্যে 4.3 বিলিয়ন RUB-এ হ্রাস পাবে। 5.5 বিলিয়ন রুবেল থেকে। 2017 সালে
  • 2018 এবং 2019 এর জন্য MRKP লভ্যাংশের জন্য আমাদের রক্ষণশীল পূর্বাভাস হল 2.7 এবং 2.3 kopecks। যথাক্রমে প্রতি শেয়ার। এটি 2017-এর রেকর্ড পেমেন্ট (4.0 kopecks) থেকে কম, কিন্তু যথাক্রমে 9.1% এবং 7.9% বর্তমান মূল্যে একটি বরং আকর্ষণীয় রিটার্নের পরামর্শ দেয়। একই সময়ে, আমরা উচ্চ লভ্যাংশ প্রদানের সম্ভাবনা নোট করি।

স্টক মূল সূচক

বাজার মূলধন

RUB 33.5 বিলিয়ন

পরিমাণ শেয়ার

অ্যানিমেটর

ইস্যুকারীর সংক্ষিপ্ত বিবরণ

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC হল একটি নেটওয়ার্ক কোম্পানি যার মোট এলাকা 408 হাজার বর্গ মিটার রয়েছে। 12.8 মিলিয়ন লোকের জনসংখ্যা সহ কিমি। পাওয়ার লাইনের দৈর্ঘ্য 271 হাজার কিমি অতিক্রম করেছে, পাওয়ার সুবিধার মোট ক্ষমতা 42.2 হাজার MVA ছাড়িয়েছে। প্রধান ব্যবসা বিদ্যুৎ সঞ্চালন।

মূলধন গঠন.নিয়ন্ত্রণকারী অংশীদারিত্ব PJSC Rosseti (50.4%) এর মালিকানাধীন। ফ্রি-ফ্লোট 27%।

আর্থিক সূচক, বিলিয়ন রুবেল।

শেয়ারের নিট লাভ

লভ্যাংশ, kop.

অর্থনৈতিক অনুপাত

EBITDA মার্জিন

নেট মার্জিন

ঋণ/নিজের মূলধন

আর্থিক সূচক

IFRS অনুযায়ী কেন্দ্র ও ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর নিট মুনাফা 1Q2018-এ 3% বেড়ে 4.3 বিলিয়ন রুবি হয়েছে৷বিদ্যুতের ট্রান্সমিশন শুল্ক বৃদ্ধি এবং বিদ্যুত এবং ক্ষমতা পুনঃবিক্রয় থেকে আয় অন্তর্ভুক্তির কারণে। নীচে প্রতিবেদনের মূল পয়েন্টগুলি রয়েছে:

  • প্রথম ত্রৈমাসিকে বিদ্যুৎ সঞ্চালন থেকে আয় 1.5% বেড়ে 23.3 বিলিয়ন RUB হয়েছে৷ উচ্চ শুল্কের কারণে। গত বছর শেষ-মাইল চুক্তি বাতিলের পর নিম্ন অপারেটিং কর্মক্ষমতা দ্বারা বৃদ্ধি সীমিত ছিল।
  • নেট বিদ্যুত সরবরাহ 2% কমে 13.66 বিলিয়ন কিলোওয়াট ঘণ্টায়, কিন্তু হ্রাসকৃত ক্ষয়ক্ষতির কারণে পরিকল্পিত থেকে আরও ভালভাবে বেরিয়ে এসেছে।
  • কোম্পানিটি 3.3 বিলিয়ন RUB পরিমাণে বিদ্যুৎ এবং ক্ষমতা বিক্রয় থেকে রাজস্ব রেকর্ড করেছে। ভ্লাদিমির অঞ্চলে শেষ অবলম্বন সরবরাহকারীর কার্য সম্পাদনের সাথে সম্পর্কিত।
  • অপারেটিং খরচ দ্রুত বৃদ্ধি দেখিয়েছে. OPEX-এর অংশ হিসাবে, বিদ্যুতের দাম বৃদ্ধির পটভূমিতে এবং সেইসাথে বিদ্যুৎ সঞ্চালন পরিষেবাগুলিতে লোড লসের খরচের প্রতিফলনের পরিবর্তনের পটভূমিতে লোকসানের জন্য বিদ্যুত কেনার খরচ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে (+18%) 10 দ্বারা%. মোট, 2018 সালের 1Q এ OPEX 23% বৃদ্ধি পেয়েছে।
  • EBITDA 3% বেড়ে RUB 7.7 বিলিয়ন হয়েছে, কিন্তু মার্জিন কমে 28.8% (32.6%) হয়েছে।
  • বছরের শুরু থেকে নীট ঋণ 20% কমে 16.2 বিলিয়ন RUB হয়েছে। বা 0.68x EBITDA।
  • অপারেটিং নগদ প্রবাহ 81% বৃদ্ধি পেয়ে RUB 5 বিলিয়ন, বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ দ্বিগুণেরও বেশি, RUB 4.3 বিলিয়নে পৌঁছেছে।

মিলিয়ন রুবেল, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয়

1K 2018

1K 2017

পরিবর্তন, %

EBITDA মার্জিন

অপারেটিং মুনাফা

পরিচালনার সীমারেখা পৌঁছেছে

শেয়ারহোল্ডারদের নিট লাভ

নেট মার্জিন

ইপিএস, বেস। এবং সমন্বয়, ঘষা.

1K 2018

4K 2017

নেট ঋণ

নিট ঋণ/EBITDA

ঋণ/নিজের মূলধন

উত্স: কোম্পানির ডেটা, ফিনাম গ্রুপের গণনা

2017 সালের অতিরিক্ত-লাভজনক বছরের তুলনায় আগামী বছরগুলিতে কোম্পানির সম্ভাবনাগুলি আরও শালীন, তবে বেশ ভাল:

  • প্রথম প্রান্তিকে রাজস্ব বৃদ্ধি সত্ত্বেও, বছরের শেষ নাগাদ আমরা আশা করি 2017 সালে সর্বোচ্চ ভলিউম থেকে মুনাফা হ্রাস. "শেষ মাইল" (উপযোগী সরবরাহ -2%) বাতিলের পটভূমিতে উৎপাদন সূচকে হ্রাসের ফলে, রাজস্বের চেয়ে দ্রুত পরিচালন ব্যয় বৃদ্ধি)। আমরা ~RUB 0.9 বিলিয়ন পরিমাণে প্রাপ্য অ্যাকাউন্টে খারাপ ঋণের জন্য রিজার্ভের অবদানও অন্তর্ভুক্ত করি। (1Q 2018 রিজার্ভ 5.3 মিলিয়ন RUB কমেছে)।

ফলস্বরূপ, লাভ, আমাদের অনুমান অনুযায়ী, 8.1 বিলিয়ন রুবেল হবে। (-29%)। একই সময়ে, আমরা নোট করি যে 11 বিলিয়ন রুবেলের 2017 সালের উচ্চ বেস থেকে হ্রাস ঘটবে, যখন ফলাফলটি ইতিবাচকভাবে বেশ কয়েকটি এককালীন কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল (সন্দেহজনক ঋণের বিধান পুনরুদ্ধার, নেট অন্যান্য আয়ের বৃদ্ধি এবং বিদ্যুৎ এবং ক্ষমতা বিক্রয়)। আয়ের গতিশীলতা দুর্বল হওয়া সত্ত্বেও, 2018-2019 সালে মুনাফা মার্জিন এবং ইক্যুইটিতে রিটার্ন থাকবে। বেশ আকর্ষণীয় স্তরে - নেট মার্জিন গড় 8.4% (2017 সালে 12.5%), ROE 15.6% (27%) অনুমান করা হয়েছে।

  • বিনিয়োগ কর্মসূচি একটি অগ্রাধিকার রয়ে গেছে, এবং 2018-2022 সালে। কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC মূলধন বিনিয়োগ বাড়াতে থাকবে। পূর্বাভাস অনুসারে, ক্যাপেক্স পরের 5 বছরে ধীরে ধীরে অগ্রসর হবে - 9.9 বিলিয়ন RUB থেকে। 2017 সালে 17.7 বিলিয়ন রুবেল। 2022 সালে, এবং অপারেটিং নগদ প্রবাহের প্রায় 80% শোষণ করে। বছরের শেষ নাগাদ, রোসেটি পাওয়ার গ্রিড কমপ্লেক্সে ডিজিটালাইজেশন পরিকল্পনা সম্পর্কে আরও বিশদ প্রকাশ করতে পারে।
  • নগদ প্রবাহ ইতিবাচক হবে বলে আশা করা হচ্ছে, কিন্তু এর গতিশীলতা সীমিত হবে।আমাদের অনুমান অনুসারে, 2018 সালে FCFF কার্যত অপরিবর্তিত থাকবে, কিন্তু 2019 সালে এটি 22% কমে 4.3 বিলিয়ন RUB হবে। এবং ক্রমবর্ধমান বিনিয়োগ কর্মসূচির কারণে স্থবির হতে থাকবে।
  • নেট ঋণ/EBITDA মাঝারিভাবে উঠবে 2018-2019 সালে ক্রমবর্ধমান মুনাফা এবং ক্রমবর্ধমান বিনিয়োগের পটভূমিতে 1.04-1.08x, তবে বেশ গ্রহণযোগ্য স্তরে থাকবে।

আর্থিক সূচকের পূর্বাভাস

বিলিয়ন রুবেল, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয়

রাজস্ব (মোট)

বিদ্যুৎ সঞ্চালন থেকে রাজস্ব

বিদ্যুৎ ও বিদ্যুতের বিক্রয়

EBITDA মার্জিন

শেয়ারের নিট লাভ

নেট মার্জিন

নেট ঋণ

Ch.debt/EBITDA

লভ্যাংশ

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC হল একটি নেটওয়ার্ক কোম্পানি যার মোট এলাকা 408 হাজার বর্গ কিমি। 12.8 মিলিয়ন লোকের জনসংখ্যা সহ। প্রধান ব্যবসা বিদ্যুৎ সঞ্চালন। নিয়ন্ত্রক অংশীদারিত্ব Rosseti (50.4%) দ্বারা অনুষ্ঠিত হয়।

কোম্পানি বছরের প্রথমার্ধে 12% দ্বারা শেয়ারহোল্ডারদের মুনাফা বৃদ্ধির রিপোর্ট করেছে, 7 বিলিয়ন রুবেল, বিদ্যুতের ক্ষতির মাত্রা হ্রাস অব্যাহত রয়েছে, অপারেটিং এবং নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি পেয়েছে। আমরা আমাদের আয় এবং লভ্যাংশ অনুমান ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন করেছি এবং আমাদের লক্ষ্য মূল্য RUB 0.33 থেকে RUB 0.39 এ উন্নীত করেছি। এবং পরবর্তী বছরে 39% বৃদ্ধির সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে "হোল্ড" থেকে "বাই" করার সুপারিশ।

  • আমরা বিশ্বাস করি যে এমআরকেপি শেয়ারগুলি 2018-2019 সালে বৈদ্যুতিক গ্রিড শিল্পে লভ্যাংশের ক্ষেত্রে নেতাদের মধ্যে থাকবে। অনুমানকৃত মুনাফার পরিমাণ, ইতিবাচক নগদ প্রবাহ এবং নিম্ন ঋণের বোঝা আমাদেরকে পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় একটি স্তরে অর্থপ্রদানের হার বজায় রাখার অনুমতি দেয়। 2018-এর জন্য আমাদের পূর্বাভাস লভ্যাংশ হল RUB 0.033৷ বর্তমান মূল্যে DY 11.6% এবং DY12.8% সহ 2019 এর জন্য 0.036। একটি অন্তর্বর্তী লভ্যাংশ 9 মাসের জন্য প্রদান করা যেতে পারে।
  • বছরের প্রথমার্ধে উৎপাদন পরিসংখ্যান পরিকল্পনার উপরে ছিল। 1 জুলাই, 2017 থেকে "শেষ মাইল" বাতিল করার ফলে নেট সরবরাহ 2.5% কমেছে, কিন্তু পরিকল্পিত থেকে ভালভাবে বেরিয়ে এসেছে - আংশিকভাবে বিদ্যুতের ক্ষতি হ্রাসের কারণে। ক্ষতির হার, বিশেষ করে, হ্রাস অব্যাহত রয়েছে – 1H2018 সালে 7.65% যা 2017 সালে 7.98% এবং 2016 সালে 8.97% ছিল।
  • পাওয়ার গ্রিড কমপ্লেক্সের তুলনায় ফরওয়ার্ড মাল্টিলে শেয়ারগুলিকে 44% অবমূল্যায়ন করা হয়েছে, যা পাওয়ার গ্রিড কমপ্লেক্সের অন্যান্য কোম্পানির তুলনায় উচ্চ লভ্যাংশ প্রদানের হারের কারণে আমরা অন্যায্য বলে মনে করি। MRKP-এ দীর্ঘমেয়াদী লং পজিশন খোলার জন্য বর্তমান স্তরগুলি আকর্ষণীয়।

ইস্যুকারীর সংক্ষিপ্ত বিবরণ

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC হল একটি নেটওয়ার্ক কোম্পানি যার মোট এলাকা 408 হাজার বর্গ কিমি। 12.8 মিলিয়ন লোকের জনসংখ্যা সহ। পাওয়ার লাইনের দৈর্ঘ্য 271 হাজার কিলোমিটার ছাড়িয়ে গেছে, শক্তি সুবিধার মোট ক্ষমতা 42.2 হাজার MVA ছাড়িয়ে গেছে। প্রধান ব্যবসা বিদ্যুৎ সঞ্চালন।

মূলধন গঠন.নিয়ন্ত্রণকারী অংশীদারিত্ব PJSC Rosseti (50.4%) এর মালিকানাধীন। ফ্রি-ফ্লোট 27%।

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর আর্থিক সূচক

আর্থিক সূচক, বিলিয়ন রুবেল।
2016 2017
রাজস্ব 78,4 91,0
EBITDA 13,4 23,6
শেয়ারের নিট লাভ 3,6 11,4
লভ্যাংশ, kop. 1,2 4,0
অর্থনৈতিক অনুপাত
2016 2017
EBITDA মার্জিন 17,1% 26,0%
নেট মার্জিন 4,6% 12,5%
ROE 10,0% 26,9%
ঋণ/নিজের মূলধন 0,65 0,51
  • কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC বছরের প্রথমার্ধে শেয়ারহোল্ডারদের নিট মুনাফা 11.7% বাড়িয়ে 7 বিলিয়ন রুবেল করেছে। এবং শুল্ক বৃদ্ধির কারণে, লোকসান হ্রাস, 3.3 বিলিয়ন রুবেল পরিমাণে শেষ অবলম্বন সরবরাহকারী হিসাবে বিদ্যুতের বিক্রয়ের প্রতিফলন। নেট অন্যান্য আয় প্রায় 2 গুণ বৃদ্ধি এবং 27% দ্বারা আর্থিক ব্যয় হ্রাসের কারণেও প্রভাবটি ঘটেছে।
  • বছরের প্রথমার্ধে উৎপাদন সূচক পরিকল্পনার চেয়ে ভালো ছিল। 1 জুলাই, 2017 থেকে "শেষ মাইল" বাতিল হওয়ার কারণে দরকারী বিক্রয় 2.6% কমেছে, কিন্তু তবুও 2.4% দ্বারা পরিকল্পিত থেকে ভাল বেরিয়ে এসেছে, প্রধানত ক্ষতির পরিমাণ 6.4% হ্রাসের কারণে। বিদ্যুৎ সঞ্চালন থেকে রাজস্ব বেড়েছে 5.4%। বছরের ১ম অর্ধেকের শেষ অবলম্বনের সরবরাহকারী হিসাবে বিদ্যুতের পুনঃবিক্রয় থেকে রাজস্ব পরিকল্পিত 5.8 বিলিয়ন রুবেলের পরিবর্তে 3.3 বিলিয়ন রুবেল ছিল।
  • অপারেটিং মার্জিন কিছুটা কমেছে প্রধান অপারেটিং ব্যয়ের আইটেমগুলির সংখ্যা ছাড়িয়ে যাওয়ার মধ্যে, তবে এটি এই বছরের শিল্প প্রবণতা। OPEX-এর পরিপ্রেক্ষিতে, অবচয়, লোকসান পরিশোধ এবং বিদ্যুৎ সঞ্চালনের জন্য পরিষেবা এবং সম্পত্তি কর উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।
  • অপারেটিং ব্যয়ের বড় আইটেম বৃদ্ধি সত্ত্বেও, বছরের অর্ধেক সফল বলা যেতে পারে। কোম্পানিটি শারীরিক পরিপ্রেক্ষিতে 6.4% লোকসান কমিয়েছে, অপারেটিং এবং নগদ প্রবাহ বৃদ্ধি পেয়েছে। আমরা আমাদের লাভের পূর্বাভাস 9.38 বিলিয়ন RUB-এ উন্নীত করেছি। 2018 সালে এবং 9.35 বিলিয়ন রুবেল। 2019 সালে, সেইসাথে লভ্যাংশের উপর।
  • ভবিষ্যতে, আমরা বিনিয়োগ কর্মসূচি অপ্টিমাইজ করার সুযোগ দেখতে পাচ্ছি। সরকার বর্তমানে বড় শিল্প গ্রাহকদের (670 কিলোওয়াটের বেশি) জন্য রিজার্ভ ক্ষমতার জন্য অর্থ প্রদানের বিকল্প নিয়ে আলোচনা করছে। রিজার্ভের জন্য অর্থ প্রদানের বিকল্পটি বিবেচনা করা হচ্ছে, 2020 থেকে শুরু করে 10% পরিমাণে 2024 সালের মধ্যে 100% বৃদ্ধির সাথে এবং নতুন ক্লায়েন্টদের জন্য অবিলম্বে 100%। আমরা বিশ্বাস করি যে এটি রাজস্ব সূচকের উপর সীমিত প্রভাব ফেলবে, তবে ভোক্তাদের মধ্যে ক্ষমতার পুনঃবন্টন হতে পারে এবং সেই অনুযায়ী, বিনিয়োগ কর্মসূচির অপ্টিমাইজেশন, যা বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং 2018 সালে অপারেটিং নগদ প্রবাহের গড় 80% শোষণ করে। -2022। আমাদের অনুমান অনুযায়ী।

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর মূল আর্থিক সূচক

মিলিয়ন রুবেল, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয় 1H 2018 1H 2017 পরিবর্তন, %
রাজস্ব 47 797 41 973 13,9%
অপারেটিং খরচ 39 032 33 539 16,4%
EBITDA 13 341 12 232 9,1%
EBITDA মার্জিন 27,9% 29,1% -1,2%
অপারেটিং মুনাফা 9 874 9 022 9,4%
পরিচালনার সীমারেখা পৌঁছেছে 20,7% 21,5% -0,8%
শেয়ারহোল্ডারদের নিট লাভ 6 993 6 258 11,7%
নেট মার্জিন 14,6% 14,9% -0,3%
ইপিএস, ঘষা। 0,062 0,056 10,7%
সিএফও 7 397 6 319 17,1%
এফসিএফএফ 5 021 4 161 20,7%
2K 2018 4K 2017
কর্তব্য 21 141 24 082 -12,2%
নেট ঋণ 20 155 20 266 -0,5%
নিট ঋণ/EBITDA 0,81 0,86 -0,04
ঋণ/নিজের মূলধন 0,43 0,51 -0,09
ROE 26,3% 26,9% -0,6%

উত্স: কোম্পানির ডেটা, ফিনাম গ্রুপ অফ কোম্পানির গণনা

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর আর্থিক সূচকগুলির পূর্বাভাস

বিলিয়ন রুবেল, যদি না অন্যথায় নির্দেশিত হয় 2 017 2018F 2019F 2020P
রাজস্ব
বিদ্যুৎ সঞ্চালন থেকে রাজস্ব 83,7 87,6 92,4 97,3
বিদ্যুৎ ও বিদ্যুতের বিক্রয় 6,0 3,3 0,0 0,0
EBITDA 23,6 21,3 21,5 23,2
উচ্চতা, % 77% -10% 1% 8%
EBITDA মার্জিন 26% 23% 23% 24%
শেয়ারের নিট লাভ 11,4 9,4 9,4 10,2
উচ্চতা, % 214% -17% 0% 8%
নেট মার্জিন 12% 10% 10% 10%
সিএফও 13,5 16,3 16,9 18,1
ক্যাপেক্স 9,9 11,4 13,1 15,5
এফসিএফএফ 5,5 6,4 5,4 4,3
নেট ঋণ 20,3 19,9 19,7 21,1
Ch.debt/EBITDA 0,86 0,93 0,92 0,91
লভ্যাংশ 4,5 3,7 4,0 4,3
ডিপিএস, ঘষা। 0,040 0,033 0,036 0,038
উচ্চতা, % 241% -19% 10% 7%
ডিওয়াই 11,5% 11,6% 12,8% 13,6%

উত্স: FINAM গ্রুপ অফ কোম্পানির পূর্বাভাস

কেন্দ্র এবং ভলগা অঞ্চলের IDGC-এর লভ্যাংশ

2018 সালে, কোম্পানি একটি নতুন লভ্যাংশ নীতি গ্রহণ করে, যা Rosseti সহায়ক সংস্থাগুলির জন্য সাধারণ। লভ্যাংশের ভিত্তি RAS বা IFRS-এর অধীনে সামঞ্জস্যপূর্ণ লাভের 50% হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়, যেটি বেশি। নিট মুনাফা বেশ কয়েকটি সূচকের জন্য সামঞ্জস্য করা হয় - বিনিয়োগ প্রোগ্রাম, প্রযুক্তিগত সংযোগ থেকে প্রবাহ, সিকিউরিটিজের পুনর্মূল্যায়ন ইত্যাদি।

বিগত কয়েক বছরে বিনিয়োগকারীরা MRKP-তে উচ্চ লভ্যাংশ পেয়েছেন:

  • 2016 এবং 2017 এর শেষে IFRS-এর অধীনে লভ্যাংশের জন্য লাভের বন্টনের পরিমাণ যথাক্রমে 37% এবং 40% ছিল। RAS এর মতে, 2016 এবং 2017 সালে অর্থপ্রদানের হার ছিল যথাক্রমে 43% এবং 41%।
  • 2016-2017 এর জন্য প্রদত্ত লভ্যাংশের গড় ফলন রেকর্ড তারিখ হিসাবে গড় 9.0%।
  • 2017 এর শেষে, 4.54 বিলিয়ন রুবেলের রেকর্ড লভ্যাংশ প্রদান করা হয়েছিল।
আমরা আশা করি যে MRKP সাম্প্রতিক বছরগুলির মতো স্তরে পেআউট হার বজায় রাখবে। 2018-এর জন্য আমাদের পূর্বাভাস লভ্যাংশ হল RUB 0.033৷ বর্তমান মূল্যে DY 11.6% এবং DY 12.8% সহ 2019 এর জন্য 0.036। কোম্পানিটি 9 মাসের মধ্যে অন্তর্বর্তী লভ্যাংশ দিতে পারে।